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货基规模骤降,债基规模增加,市场或迎新变化

2018-05-10

  货基规模骤降4900亿,债基规模增加2000亿

   

  基金业协会的公布的最新数据显示,截至3月底,我国境内共有基金管理公司116家,公募基金资产合计12.37万亿元。相较2月底,基金总规模减少了2764.35亿元,缩水幅度达2.19%。

   

  对比发现,公募基金总规模整体缩水主要是由于货币基金规模的骤降。截至今年3月底,货币基金总规模达到7.32万亿,占公募基金总规模的59.21%;而2月底货币基金的规模为7.81万亿,占公募基金总规模的61.74%。仅3月一个月内,货币基金规模减少了4832.23亿元;同期,股票基金规模减少87.71亿元,混合基金规模减少88.24亿元,QDII基金规模减少60.84亿元,债券基金规模增加了1935.01亿元。

   

  监管力度加强,货基发展更健康

   

  统计发现自2017年起货基从3.61万亿起步,除去本次大规模缩水,一年多以来,仅去年12月份货基规模缩水约688亿元。原因在于去年四季度,出台的流动性新规要求规模挂钩风险准备金同时管理难度有所加大且不鼓励同业空转等。其余13个月基本上呈现千亿元级别的增长势头,最高单月增长超过6400亿元。直至本年度2月份的7.81万亿,发展不可谓不迅速。

   

  究其原因,从去年10月1日起,《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》(即“流动性新规”)正式实施,新规同时设置了6个月的过渡期,今年3月正是过渡期的最后一个月;另一方面,资管新规的正式落地也对货基规模的增长有所抑制,一些机构资金,在资管新规落地之后主动选择退出。如此看来,监管方面的约束也许是本次规模大缩水的重要原因了。

   

  余额宝新接入“博时”、“中欧”旗下两只货基产品

   

  而作为全球最大规模的货基,余额宝却于5月3日傍晚宣布从5月4日起升级,新接入博时、中欧基金公司旗下的“博时现金收益货币A”、“中欧滚钱宝货币A”两只货币基金产品。这是余额宝为了降低基金集中度风险做出的第五次调整。

  

   

  余额宝为控制规模的扩张,首先在个人账户持有额度上限方面做出规定,由100万逐渐降为25万、10万。后又调整个人单日申购总额上限为2万元。接下来就是从今年2月开始,余额宝单日申购总额进行限制,每天9点发售。

   

  余额宝宣布对接两只新的货币基金,是对规模控制进行的一次更大的调整,这两家基金公司中欧基金和博时基金都是以权益投资能力见长。蚂蚁金服方面表示,采取多家合作的开放模式,可以从整体上降低了单一货币基金集中度高的风险,能够更好的提升用户服务体验。

   

  货基市场或迎变局

   

  有业内基金经理称,货基规模骤降只是货基市场变局的一个表现,货基规模大幅下降不妨看作是监管层数月来对货基市场监管取得了初步成效。

   

  “流动性新规”过渡期的结束,标志着所有公募基金都须达标。大批货基早在去年底就已对标新规,严控久期,降低潜在流动性风险。之后数月货基规模停滞不前,货基限购、不支持大幅赎回的公告频现市场,直至如今货基规模开始大幅下降。“按此监管趋势,8万亿元左右的货基规模可能会降至6万亿元以下。”上述基金经理判断。

   

  从海外经验来看,货基潜藏着较大的流动性风险。这一点已被监管层充分认识到。所以,业内预期,货基市场的监管会日趋严格,不排除未来出台更严格的监管措施。