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2020年一季度私募各策略收益排行榜 阅读量:98 私募基金排行榜 股票策略 管理期货策略

2020年一季度,是一个不同寻常的开年,A股市场经历了“过山车”一样的行情,截止331日,上证指数下跌9.83%,深证成指下跌4.49%,恒生指数下跌16.93%,不过与欧美市场30%-40%的下跌幅度相比,A股和港股市场仍然是全球表现最好的,A股创业板在一季度还实现了4.10%的上涨。

在全球疫情导致的市场动荡下,私募各策略基金表现如何呢?据展恒基金网不完全统计,在2019年12月27日到2020年3月27日有净值更新的基金共10642只,其中股票策略基金6747只,平均收益为0.14%,管理期货策略基金460只,平均收益7.52%,相对价值策略基金共77只,平均收益0.52%。

一季度先后受制于国内疫情和国外疫情爆发,整体市场在一季度上演过山车行情,所以股票策略整体取得正收益已实属不易,不过也有不少公司取得了较好的收益,一季度股票策略排名第一的是重庆大凡投资公司旗下的大凡私募基金1号。


表1 一季度股票策略私募基金TOP10


CTA策略素有“危机稳定器”的美誉,市场大幅波动形成连续大幅上涨或下跌的走势对趋势跟踪的模型非常有利。受疫情蔓延以及原油事件影响,股指和商品市场波动率都较去年明显放大,股指期货和商品期货双双走出持续趋势行情,故而CTA策略整体盈利超过7%,由于对趋势的信号触发更为迅速,当危机爆发时通常会在最短时间内跟上趋势变化,短周期CTA策略的表现在一季度更为突出。


表2 一季度管理期货私募基金TOP10


相对价值策略主要是Alpha类策略,包括市场中性和套利等。一般而言,市场的高波动可以给相对价值尤其市场中性策略提供较大的发挥空间,但由于此次高波动的行情中全球进入流动性危机中,成交的逐步低迷影响了高频交易攫取Alpha的效果。另外,市场恐慌使得期权衍生品的隐含波动率高企,造成期权套利类策略的亏损,一季度中性策略整体收益仅0.52%,表现还算稳健。


表3 一季度相对价值私募基金TOP10


在流动性危机中只有现金是最安全的,持有任何资产都会亏损,这是投资者的普遍认知。宏观对冲策略如果试图通过买入黄金资产来对冲此次疫情造成的金融动荡损失,其结果反而是损失加重。在全球市场持续震荡的行情下,更加考验宏观对冲策略管理人的水平,虽然一季度宏观对冲整体收益为-3.24%,但仍有不少产品取得了30%以上的收益。


表4 一季度宏观对冲私募基金TOP10


金融市场动荡导致的避险情绪升温,以及全球对冲疫情对经济影响采取的全面货币宽松政策使全球利率水平持续下行,固定收益策略受益于疫情导致的不确定性,因而在一季度取得较为稳健的收益。固定收益策略一季度整体收益为1.35%


表5 一季度固定收益私募基金TOP10


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