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美股有涨有跌,为何A股易跟跌、难跟涨?

2018-10-17

上周,美股暴跌,道琼斯指数狂泻832点,纳斯达克指数跌逾4%,标普指数跌幅超3%。

随后,A股市场也随同暴跌,场面“壮烈”比美股有过之而无不及,A股三大股指表现不佳。上证指数下跌4.34%,失守2016年1月的“熔断底”2638点,刷新近四年新低;两市仅67只个股飘红,跌幅超过5%的更是多达2629只。

9月中后旬股市出现的略微反弹立即被抹平,股民们的心又凉了一半。

而就在前不久,8月23日,美国刚迎来有史以来最长牛市——持续3453天(113个月),反观中国股市,依旧惨淡一片,市场萎靡。

我们不禁感慨,美股跌,我们跟着跌,为何美股涨,我们还跟着跌?

我们要明白为何美股此番会暴跌,原因有三:

首先,是美联储持续加息。美国10年期国债收益率已经突破3.2%,攀升至7年多以来新高。美联储的加息缩表,更是直接引爆此次暴跌。

一般来说,股市和债市是竞争关系,债市收益率好,资金自然就会进入债市,出走股市。


其次,美国股市已处于历史高位,此前科技股涨得太好了,现在需要调整。今年美国科技股整体领涨,估值也不断飙升,此次科技股首先大跌也在预料之中。

最后,在经济层面,面对银根紧俏、劳动力市场紧缩及油价上涨的情形,美国如何继续保持活力。

美股涨,为何我们跌?

当美股长期处于上升行情中,股票在上涨,投资者对未来充满期望,感觉还会再涨下去,赶快买买买!

而买进的前提是有钱呀,钱不够了,想想现在仍处于低迷的A股市场,投资者干脆卖卖卖,得来的钱再买美股,导致A股下跌。

美股跌,为何我们还跟着跌?

其实,我国资本市场并未完全开放,海外投资者投资A股的比例仍较低。

我们可以想象一下,欧美等市场就是一片大海,A股是海边的一个大水洼,香港是靠着这个大水洼的一个港口。

大海出现波动,这个港口也能感受到风浪。不过A股本身这个大水洼还没有跟大海直接贯通,所以暂时没有重大影响。



不过,港股通的开通、允许合格的外国人参与A股交易、以及A股纳入MSCI、富时罗素指数,都让A股跟全球股市的联系更加紧密起来。美股暴跌,引发大量资本流出。

其次,A股市场本身一直笼罩的较为悲观的情绪中,全球股市暴跌引发的恐慌情绪传递,使得脆弱的中国股市追涨杀跌的氛围更加浓郁。

加上目前投资者对于美国经济的预期好于中国,即便美股下跌,投资者认为只是短期调整,未来还是上涨的,何不趁现在价格较低的时候大量买入,而A股更是无人问津。

在资本和情绪的双重影响下,A股大跌。 

对于A股未来,在“内忧外患”格局下,整体市场环境、投资者情绪较为脆弱。国内外一些负面的信息都可能形成“蝴蝶效应”,放大投资者情绪影响,造成交易上的超调现象、引发踩踏。



当前A股估值处于低位,但是否进入“底位”我们无法断言。若想抄底A股,我们可以根据估值底和政策底,预计在10月底的四中全会上推出的相关减税政策可能会是重大利好。

 

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