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风未动,心已远——基金公司走火入“摩”

2018-03-16

  

  大家知道,最近MSCI很火很火,但我们搜寻市场上的相关基金却很少,比如这两只:

  

  

  数据来源:展恒基金网(http://www.myfund.com/ )

   

   

  MSCI指数究竟是什么?

  MSCI(MorganStanleyCapitalInternational),即摩根士丹利资本国际公司,又称明晟公司,是美国一家金融信息供应商,为超过7500家投资机构提供投资决策支持。

  其推出的MSCI指数是全球影响力最大的股票指数,也是全球投资组合经理最多采用的基准指数,截至2015年6月,全球约10万亿美元的资产以MSCI指数为基准,全球前100个最大资产管理者中,97%都是MSCI的客户。

  从本质上来说,MSCI指数就是帮全球机构选股。一旦股票被纳入MSCI,就可能被全球的机构买入。

   

  A股入摩阶段时间表

  

  MSCI对A股的影响

  去年6月,MSCI公司董事长在采访中透露,目前全球直接或间接跟踪MSCI指数资金规模已达11万亿美元(展恒研究中心数据显示,截至2017年年末,中国公募基金整体规模约为11.65万亿元人民币),其中追踪新兴市场指数的资金约为2万亿元美元。

  资金方面,根据MSCI公布的路线规划, 2018年6月,A股正式纳入MSCI新兴市场指数。预计短期A股流入资金将达到170亿至180亿美元,根据MSCI的进度,中国A股市场最终将全部被纳入新兴市场指数,从中长期来看,这将为A股带来3400亿美元的增量资金,换算成人民币超过两万亿元。从国际经验来看,绝大多数国家被纳入MSCI指数后涨势显著,因此MSCI对A股的影响力不容低估。

  投资者结构方面,A股市场的进一步开放,吸引更多海外优质投资者,有助于优化我国投资者结构,同时引导国内投资者更系统性地关注和投资A股。从长期来看,价值投资将成为A股市场的长期最优策略,MSCI将成为未来中国国际投资的风向标。

  

   

  一大批MSCI指数基金在路上

  自去年A股被正式纳入MSCI指数以来,我国公募基金逐步加大对MSCI指数相关产品的布局力度。目前,除了已经推出的MSCI概念基金,以及获批的招商基金和南方基金外,还有多家基金公司正在申报:

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  数据来源:Wind、展恒基金研究中心

  从目前基金公司发布的指数型基金产品看,主要跟踪的标的有三类:MSCI中国A股国际通指数、MSCI中国A股国际指数、MSCI中国A股指数。挂钩指数多数是MSCI中国A股国际通指数。

  MSCI中国A股指数:从所有的A股中选取流通市值排名前85%的股票作为成份股,共870余只A股股票。目前该指数主要是为国内投资者编制,并没有被纳入MSCI新兴市场指数名单,所以实际上是一个“单机版”。

  MSCI中国A股国际指数:将世界各地上市的全部中国股票按流通市值进行排名,取前85%,再从中选出在A股上市的,最终形成该指数的成份股,共450余只A股股票。

   MSCI中国A股国际通指数(覆盖最广):将2018年即将纳入MSCI新兴市场指数的A股股票作为成分股,未来如果MSCI对纳入的A股股票有进一步实际的扩充、调整,该指数将同步进行变更。也就是说在现有233只大盘股票的基础上继续纳入A股中小盘股。

  进一步看看这三只指数在2017年的表现:

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  数据来源:Wind、展恒研究中心

  数据日期:2017年1月1日—2017年12月31日

  整体来看, MSCI中国A股国际通指数2017年走势偏强于另外两只指数,不过三只指数均有不错的表现。2017年,沪深300累计涨跌幅为21.78%,三只指数的涨跌幅依次为30.83%、23.68%和11.13%(涨跌幅大小顺序与折线图中走势顺序一致)。

   

  MSCI新推12个指数

  3月14日, MSCI新推出的12个指数分别是:

  

  中小盘指数产品成为本次发布的新亮点,包括了MSCI中国A股中盘股指数、MSCI中国全部股票中盘股指数、MSCI中国全部股票中小盘股指数等。

  此前的2月MSCI调整显示,MSCI中国A股指数中新增杭州银行、海航基础、步长制药等7只股票,剔除梦舟股份、航发科技、贝因美3只股票。

  从MSCI的选股规则看,MSCI青睐高流通市值和盈利能力强的个股。同时非常注重流动性和基本面,因此主板的金融、消费、科技板块的行业龙头,将是外资未来流入的主要标的。

   

  市场上已有的MSCI基金

  虽然A股正式入摩还有三个多月时间,但是MSCI概念的基金早已有推出,早在2002年,华安MSCI中国A股指数增强型证券投资基金就已推出;在2015年,华夏MSCI中国A股ETF及其联接也已推出;进入2018年,创金合信MSCI中国A股国际指数发起式证券投资基金也在二月份推出。

  比较热门的为以下两只:

  

   

  从展恒基金网(http://www.myfund.com/ )获取000975成立以来走势如下图:

  

  

  数据来源:展恒基金网http://www.myfund.com/mutualFundSingle.html?fundCode=000975

   

  从展恒基金网(http://www.myfund.com/ )获取040002成立以来走势如下图:

  

  数据来源:展恒基金网http://www.myfund.com/mutualFundSingle.html?fundCode=040002

   

  各位小伙伴们买入趁现在,提前于各大基金公司的MSCI布局!

  建议可以开始少量轻仓或定投已有的MSCI主题基金,如果等到大多数基金公司均布局MSCI主题基金之后,那会儿的“性价比”可就没有现在划算了哦。

  

  

  

  未来MSC主题的发展,让我们拭目以待。

   

公募研报全新改版,点击查看https://www.myfund.com/channels/29.html


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