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金油比飙升,市场将有大事发生? 阅读量:18 什么是金油比 金油比 风险警示

黄金和原油,大宗商品中重要的两个品种,也是投资者很青睐的两种投资产品。就比如,最近由于多重因素的影响,黄金受到了投资者的关注,黄金价格也不断创新高。而“金油比”是什么?


金油比,即黄金与原油的价格之比,这个比值便构成了一个够预测未来行情的指标。金油比——1盎司黄金所能购买的桶油的数量,这个指标比值越高,表明用原油衡量的黄金的价格高;反之,金油比低则表明用原油衡量的黄金价格低,常使用伦敦黄金现货价格和WTI原油价格计算金油比。


黄金比能够预示什么?业内人士普遍认为,从金融属性来看,黄金由于金融属性非常强,常在市场出现风险事件时作为对冲风险的工具使用;原油是现代工业的基础,其价格则反映了目前经济整体的运行情况。当金油比处于高位时,说明目前市场担忧的是经济风险,从避险角度来看,金油比飙涨,往往表明实体经济需求疲弱,资金流向黄金避险。


不仅如此,金油比还与VIX指标(恐惧指数)具有很高的相关性,从以往情况来看,高金油比确实与危机爆发时间段有所重合。据以往走势看,金油比均值在16附近,在此水平时表明市场整体处于平衡状态;当该数据低于16时,则说明世界经济基本上比较平稳;而一旦该比率超过25,往往意味着世界经济将有“不寻常”事情的发生。先前有相关研究便指出,当金油比攀升至30左右高位时,往往都爆发了地缘局势危机或大范围的金融危机。1986-1988年金油比攀升的背景是阿富汗战争和两伊战争高潮;1993年金油比攀升的背景是索马里战争和黑鹰坠落;1998年金油比攀升的背景是亚洲金融危机、沙漠之狐行动和科索沃战争;2008年金油比攀升的背景是全球金融危机。


就在近期,一向“亦步亦趋”的黄金、原油走势近期出现明显背离,黄金、原油价格风暴过后,金油比飙升,比值一度升破25。而昨夜原油暴跌、黄金暴涨,这些都在演绎全球经济走弱的趋势。在金油比在短时期内快速上升至中高位水平,经济风险与地缘局势风险攀升,实体经济需求偏弱,美国对外贸易政策不确定性再起的背景下,全球市场避险情绪提升。


虽然并未意味着会有大的危机事件爆发,但考虑到宏观扰动未解除、全球经济放缓预期加强等因素,金油比仍有走阔的可能。从宏观角度分析,伴随美联储重回降息通道、拉开全球流动性宽松序幕,黄金配置价值凸显;同时,短期来看,油价对黄金的扰动或相对有限,投资者可以从资产防御角度出发,多元化配置资产。

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