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权益类基金业绩骄人,后市当如何布局? 阅读量:17 新基发行 权益市场 基金投资

今年以来,公募权益类基金产品业绩持续靓丽。截至9月24日,普通股票型基金平均收益为33.15%,偏股混合型基金平均收益29.57%,均超过指数增长幅度,大多跑赢了指数;相比,今年以来上证指数涨幅为19.71%,深证成指涨幅为24.47%。权益类基金取得高收益与市场行情的上涨有关,年初沪深两市对2018年的下跌有快速的估值修复,随后科创板开市对市场也出现明显的提振,此外,业绩表现突出的基金经理基本都布局了前期涨幅较高的板块。


基金权益类产品业绩骄人

分析基金业绩较好的原因,首先,保持较高的股票仓位配置,市场提供了系统性机会;二是重点配置逆周期成长行业,超配电子行业、生物医药和计算机行业,今年表现优异的基金多数重仓了收益前五名的行业。其次,超配电子行业的原因是以华为代表的龙头公司产业链出现向国内转移的趋势,很多电子公司业绩也超预期增长。超配生物医药的逻辑是产业长期发展趋势向好,行业格局清晰,每年保持相对稳定的增速。超配计算机主要是看好国产电脑替代板块未来3年的投资机会;再之,多数基金始终坚持原有既定的投资逻辑,以价值成长作为投资主线,同时严格按照估值评估进行投资,但也适度地融入了部分非常具有性价比的优质成长股,使得组合今年以来的表现在全市场占据优势。


9月新基金首募金额创今年新高

在权益类产品收益向好的同时,基金发行市场也尤为火爆。截至9月24日,本月发行规模已有1345.44亿份,发行规模为今年以来单月最高。爆款基金频现,加之各类型基金产品的齐放,成为基金发行量骤增的主导因素。9月基金发行火爆和9月初开始股市债市双双回暖有关,市场风险偏好得到一定程度的修复;加上美联储降息后,流动性进一步宽松,也在一定程度上提振了市场情绪,因此投资者参与权益市场的热情增加。


对于目前市场行情,投资者该如何布局?

对于接下来的市场行情变化,下半年科技类资产有望获得更好的表现。以科技行业为代表的成长股,中长期有两个利好因素:一是华为等科技龙头公司将产业链向国内转移、5G牌照发放等,带来电子行业的半导体、PCB等公司业绩超预期;二是电子、计算机等科技龙头公司,虽然过去几个月有较好的表现,但这个风格的资产已经持续调整三年,目前估值处于合理水平,大部分机构投资者的组合处于低配水平。

整体而言,投资者可以以大盘蓝筹风格的基金为基本仓位,同时布局优质成长风格的基金。仍以优质的白马股为基本仓位,目前这些个股的估值相比国际市场仍不高,但ROE较高,现金流也比较好,行业集中度的提升,也有利于这些企业。龙头白马股盈利仍然稳健,尤其是以大消费和金融为主的大盘蓝筹,而成长板块的业绩弹性开始加大,盈利增速的降幅收窄,成长龙头优势显现,目前可进行加仓。

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