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外资蜂拥抢跑A股市场,持仓曝光!相关主题基金又迎布局良机 阅读量:52 欧美市场 量化宽松 外资持股

最近“负利率”这个名词很火,诸多媒体分析了负利率的好处和坏处。笔者今天想换一个角度,回归利率本质去看欧美市场,然后去思考对中国市场的影响。

美国总统特朗普将“负利率”形容成一个巨大的礼物,而瑞典、日本和欧洲央行的实践表明,负利率并未显示出对消费和投资的强劲刺激,没有带来经济的反弹。其实任何负责任的国家,都不会让利率低于自然常数。

欧美对抗疫情靠群体免疫,新冠病毒或发展成全球流行病,欧美经济急需大量的财政刺激计划

接着说一下利息水平降为0的影响。美国已经将利率降至0,且美联储表示未来长期维持在该水平。长期利率跌至0%的下限意味着出现大量未偿债务、巨额财富和政治差距,就像上世纪30年代发生的情况一样。欧美对于疫情的防疫已经采取了群体免疫手段,这样下去,新冠病毒会向流感一样变成全球流行病,毕竟他们一直是这么干的。而对于中国来说,我们还没抗体,只能期待疫苗早日研发成功才能应对这种情况的发生。另外就疫情情况而言,只是一味地的降息、量化宽松治愈不了疫情带来的经济影响,因为利率降为0,货币政策失效,这时需要的的是财政刺激,就疫情造成的空前影响程度而言,需要的是不计一切代价的财政刺激。而这种程度的财政刺激又需要各国央行的配合,财政政策和货币政策的协调配合才能顺利应对疫情带来的影响。

美国的两党执政体制或阻碍其经济恢复步伐,美股市场将面临剧烈震荡

政策的实施效果也与一国政治体制有着明显的相关性。以美国为例,美国实行两党执政,存在利益冲突,又正处大选之年,对于有意向竞选总统的备选人来说,他是不愿意美国进行大规模的财政刺激,毕竟最后是由他来承担代价。而特朗普是非常愿意去不计代价地早日恢复美国经济正常运行,毕竟现在美国居民生活难以为继,需要的就是恢复正常生活,对于疫情,他们已经完全适应,生活下去才是他们现在最需要的。谁迎合了美国大众的心里,谁就能获得更多选票。从这一角度去看,美国可能很难实现财政政策与货币政策的协调配合,真正的快速实现经济恢复。由此可以推断,美联储将长期处于利率为0的水平,且美国资本市场对其经济已形成悲观预期,一旦什么不好的消息公布,美股表现十分敏感,有人笑称特朗普主宰者股市涨跌。极低的利率水平叠加不断的放水操作,可能会使美国陷入了“流动性陷阱”,美国经济脱实向虚,美股市场将面临剧烈震荡。

欧美一直QE极易造成金融泡沫,再次引发全球金融危机

欧美关系也因这次疫情变得微妙,大家争先降息等于大家不降息,息差为0 ,而全球资金流动的实质源自国与国之间的利差,欧美国家竞相降息,将利率水平降至0水平,他们之间不再存在利差,欧美资本没有的套利空间,结果导致了利率阻塞,并且风险扎堆了,极易引发全球金融危机,那时全球股市轮番下跌,然后陷入较长时间的市场低迷状态。

预计短期内外资进入中国资本市场的意愿较强,利好中国资本市场

对于中国市场而言,中国的利率维持在较高水平(相比欧美而言),海外资金受利差影响有极大的意愿去投资中国金融市场,叠加QFII额度取消,短期预计利好中国资本市场,长期将加剧A股剧烈震荡,容易引发A股金融泡沫。

北上资金连续8周净流入。从绝对规模看,上周陆股通净流入40.62亿元,南下资金净流入89.29亿元。从这些数据看出:外资短期看好中国股市,我们可以抓住这次机会,争取获得收益。

外资青睐电子、家用电器、机械设备和医药生物行业

作为投资者,我们应该买些什么,我们需要从陆股通持股去分析。

上周数据显示,机械设备行业个股受到陆股通资金亲睐,主要原因是继3月挖掘机行业出现明显拐点,销量超预期之后,4月挖掘机销量再次超预期,创下当月历史新高。目前行业已经否极泰来,三一重工、徐工机械、中联重科等主机厂纷纷推出了相关的涨价计划,多种工程机械销量供不应求。

外资集中流入电子和家用电器和医药生物,同时集中流出非银金融、农林牧渔和银行板块。这将是我们需要重点关注的方向。

基金具有分散风险的作用,且花费较少的资金就可投资于较多行业,因此对于投资者而言,购买基金是一个不错的投资选择。

在操作上,可选择景顺长城优选(260101),该基金是一只大盘成长混合偏股型基金,重仓板块高度吻合陆股通青睐板块,该基金基金经理杨锐文沿着产业趋势主轴投资,以不变的产业趋势去应对变化的市场,寻找产业趋势、优秀的公司以及合理的估值;该基金收益较稳,回撤较低,成立以来年化回报达到16.54%,今年以来收益表现较好,连续5年业绩表现优于同类平均及沪深300;基金经理对管理的基金的重仓股都进行持续高频追踪,确保研究上能够超越市场,也以动态的视角持续观察行业和公司,进行上下游逻辑验证。


数据来源:展恒基金研究中心、wind


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