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货基、债基规模“大跳水”,赎旧买新引热议 阅读量:89 赎旧买新 货基缩水

6月份公募基金的官方数据公布后,引发了投资者的强烈关注。6月新发基金火热,但基金总份额有所缩水。由中国基金业协会最新公布的数据显示,截至20206月底,市场中共有7197只公募基金,公募基金总规模达16.9万亿元,公募基金总份额在5月、6月均呈现缩水,且截至6月底,总份额较5月底减少逾1万亿份。


 

数据来源:Wind、展恒基金研究中心


货基、债基6月份规模猛降

随着市场利率的下降和债券市场的调整,货币型基金和债券型基金规模缩水严重,“股债跷跷板效应再现”。

截至6月底,货币型基金总份额为7.57万亿份,较5月底规模缩水8500多亿份,单月规模缩水约10%。货币型基金连续两个月缩水与货币基金收益率持续走低及权益市场的火热有关。首先,较低的货币基金收益率会使部分投资者放弃货币基金而选择短债等固定收益投资品;其次,权益市场火热使得一部分资金从货币基金流向权益类基金,如果权益市场降温,这部分资金可能会重新流回货币基金。


 

数据来源:Wind、展恒基金研究中心


同样遭遇大量赎回的还有债券型基金,6月份债券型基金份额减少接近2100亿份,规模萎缩6.8%。在当前债市调整的重要时间窗口,债券型基金连续2个月的规模均为净缩水。近两年来债券型基金的规模持续增长,并在今年4月总规模达到高点3.1万亿份,但随着债市行情的调整,债券型基金总规模开始缩水。并伴随着股市的逐渐转暖,债券型基金投资性价比较低,部分资金可能流向股市。


 

数据来源:Wind、展恒基金研究中心


权益类基金的“赎旧买新”现象

对于权益类基金,在5月已经出现“赎旧买新”的现象,5月份权益类基金整体份额增长不到新基金发行量的一半。6月份以来权益类基金发行火热、爆款频出,发行总份额约1700亿份,从产品结构来看,股票型新基金份额为152.56亿份,混合型新基金份额为1517.79亿份。但数据显示,6月份股票型基金总份额减少了796亿份,混合型基金总份额只增加了548亿份,因此权益类基金的“赎旧买新”现象仍在持续。


 

数据来源:Wind、展恒基金研究中心


权益类基金发行火热,说明投资者愿意借基入市,这是可能与权益类基金今年以来的良好业绩有关,但不能把新发基金的规模当作市场的新增资产,部分投资者会选择赎回旧基金投资新基金。“赎旧买新”是非理性的投资方式,不利于投资者获得长期收益,频繁的基金买卖需要付出更多的交易成本和机会成本,投资者在充分掌握自身的风险偏好及收益目标后,应进行理性的投资,选择优秀的基金,获取权益市场长期向好的收益。

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