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震荡市下的“黄金”牛 —— 黄金主题基金TOP10 阅读量:41 黄金 黄金基金 金价

本周一(7月27日),国际现货黄金价格走势表现一鸣惊人,时隔9年突破自2011年9月6日以来的历史最高价,再次站上历史高点1944美元/盎司。


 

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作为一种特殊的金属,除了工业用途、首饰装饰的供需情况,金价走势主要与国际经济金融环境相关。特别是疫情以来,包括世界主要央行都实施了前所未有的货币宽松政策,欧美国家已经走向负利率,无不刺激黄金价格持续走高。

中美局势紧张、政治上的不确定性可能在未来全年持续,金银价格或维持偏强运行,预计这可能会将金价推升至2000美元。

除了中美贸易局势影响之外,美元的持续下挫也给黄金上涨带来动能。美元下滑走势近几周加剧,因美国疫情反扑,加上海外经济前景改善,令投资人不再青睐美元,美元指数大幅下挫并创近两年新低。


黄金主题基金TOP10

目前基金产品中,大致可分为三大类产品投资黄金主题,包括直接跟踪金价的黄金ETF、投资于海外黄金基金的QDII型基金,以及投资于黄金类股票的偏股型基金。


黄金主题基金回报前十

 

图片来源:展恒基金研究中心 数据来源:wind


对于希望直接跟踪黄金商品价格的投资者,黄金ETF是比较好的配置工具。今年二季度,黄金ETF度净值平均涨幅为8.98%,多只黄金ETF二季度单位净值涨幅均在8%至10%之间。

华安黄金、易方达黄金、博时黄金等五只ETF基金单位净值涨幅年内均超20%,此前修改了基金合同扩大了投资范围的易方达黄金主题及人民币和美元份额二季度单位净值涨幅均超25%。


 

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从全球来看,黄金需求激增:上半年,全球黄金ETF增持734吨至3621吨,刷新历史纪录,而全球黄金ETF已连续7个月出现净流入,年内流入量已超历史年度纪录。

黄金QDII基金主要是投资于海外的黄金ETF,业绩比较基准以跟踪伦敦市场的黄金价格为主。目前包括有诺安全球黄金、易方达黄金主题、汇添富黄金及贵金属、嘉实黄金等。

由于国内QDII额度的问题,QDII基金经常遭遇暂停申购的情况,并且从份额来看,几只黄金QDII基金的运作规模并不大。


黄金配置建议

二季度全球金融市场呈现了绝地反弹,前期跌幅较大的金矿股显著回升,而黄金依然是年初至今大类资产中表现最佳的品种之一。

回顾历史,在2000年股票熊市期间,黄金与全球金矿股指数分别从当年高点下跌16%与43%,然后在接下来3年分别累计上涨45%与307%。在2008年全球金融危机时,黄金与全球金矿股指数分别从当年高点快速回撤29%与71%,然后在接下来3年分别累计上涨151%与290%。

从短期来看,各国经济陆续复苏和风险偏好的回升可能会给进价短期走势带来一定不确定性,但另一方面,鉴于持续的疫情风险和较高的失业水平,各国央行的货币政策难以在短期内收紧,而地缘政治风险随着美国大选的临近亦将逐渐上升,因此黄金作为资产配置对冲尾部风险的价值依然显著。

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