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高善文说A股市场估值已到极值区域。再不布局,难道要错过估值回升吗? 阅读量:211 基金推荐 高善文演讲 优选50

十一月,市场整体呈现企稳震荡态势,月线层面,上证指数涨幅-0.56%,深成指涨2.66%,创业板指数涨4.22%,政策筑底已见成效,下行得到遏制。创业板明显好于主板,游资异常活跃,出现多只妖股。大资金持续进场,两市成交量明显放大,其中创业板在11月创最大单月成交量,底部放量是一种良好信号。
       前期,股权质押风险阴云笼罩市场,经济下行压力持续削减市场热情,中央展开行动,各级部门纷纷响应,11月份,政策措施持续向前推进,股权质押纾困基金目前已开始发挥作用、公司法修订后出现回购热潮、并购重组也得到激励。各项政策持续发热,深成指、创业板指终结月线七连阴。全市场个股涨多跌少。11月收涨个股约占75%,本月涨幅较大的个股主要是创投、壳资源、高送转、超跌低价概念及ST板块。板块方面,上海地区、综合类、商贸代理板块在首届进博会带动下领涨,互联网板块在世界互联网大会的引领下也成为热门。
       资本市场改革框架进入实施阶段,财政减税政策发热仍需基本面辅助,市场仍处在磨底状态。海外风险因素仍在较大程度上制约市场信心,短期政策利好在转化为市场信心的过程仍将受到不确定性影响。
       展望后市,利好政策的能量释放将对后续市场走势产生持续性影响,目前下倾趋势收敛已是共识,在战略层面,我们持有乐观的态度,在策略上,则需要密切关注政策动向、资金动向以及国际风险层面的变化情况。

展望后市,利好政策的能量释放将对后续市场走势产生持续性影响,目前下倾趋势收敛已是共识,在战略层面,我们持有乐观的态度,在策略上,则需要密切关注政策动向、资金动向以及国际风险层面的变化情况。
今日,安信证券2019投资策略会上,高善文提到:
       1.无论从静态估值还是动态估值的角度,剔除几年利率的不正常影响,整个A股市场的估值指标均处在极值区域。
       2.当前市场已经很大程度上吸收了未来经济下降的预期,除非未来出现更大超预期的负面影响。
       3.当前估值受抑制,主要担忧并不在于下降的企业盈利,而是长期问题(例如中美贸易摩擦)。不过zf已经意识到这些问题,并正在采取有力的解决措施。未来一两年,问题得到解决,会推动市场估值回升,这一推动可能会比经济恢复带来的推动更加重要。


  

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