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爆款股票ETF持续吸金,上市公司密集换购神助攻 阅读量:20 减持换购ETF ETF

多只爆款股票ETF近期成立。汇添富中证长三角一体化发展ETF募集规模64.29亿元;富国中证军工龙头ETF首募72.02亿元,成为今年募集规模最大的股票ETF;工银沪深300ETF募集规模达到68.64亿元。

 

股票ETF规模高持续性增长

相比2018年年底,截止目前,股票型规模增量为2608.56亿元,其中普通股票型基金增量仅464.28亿元、增强指数型基金增长243.05亿元,而被动指数型基金增长1901.23亿元,贡献度接近73%,相应产品规模增速分别为23.93%、43.21%和33.97%。


表1 股票型基金规模概况

 

数据来源:展恒基金研究中心

数据截止日期:2019年7月


很明显,吸金之王当属被动指数型基金,从去年年底的5597.38亿元迅速扩增至7498.61亿元。

值得注意的是,被动指数型基金中,市场上股票型ETF总规模达到4364.96亿元,比2018年底的3126.97亿元增加了1238亿元,增幅近40%。这意味着以股票ETF为代表的指数型基金的高持续性增长。

 

股票ETF争相布局

近几年,基金公司逐渐重视股票ETF的业务线布局。从2016年起,股票ETF的募集金额占到被动基金募集金额的七成以上,2018年高达90.19%,今年虽然仅过去7个月,该比例已超去年,达到91.48%。也就是说,今年发行的被动指数基金中,大多数为股票ETF基金。


表2 近5年新成立被动指数基金情况

 

数据来源:展恒基金研究中心

数据截止日期:2019年7月


股票ETF的布局主题较为丰富,包括:

宽基指数——中证500、沪深300、创业板等;

Smart Beta 策略——“红利低波”、“创蓝筹”、“动量成长”、“中证竞争力”等;

行业主题——军工、计算机、人工智能、医疗、半导体等(新成立的多为战略新兴产业主题);

特殊主题——民企成长、长三角一体化发展、国企改革、央企结构调整等。

……

ETF管理人中,华夏基金、南方基金、易方达基金、华泰柏瑞基金、嘉实基金的管理数量及规模较为领先。


 

数据来源:展恒基金研究中心

 

上市股东助力股票ETF募集

近期的爆款ETF背后都出现了上市公司股东换购的身影。据不完全统计,今年以来已有29家上市公司股东用所持股份换购13只ETF份额,换购规模超ETF募集规模的10%。

上市公司公告显示,中航资本、中直股份、光电股份、中兵红箭等,均以股份换购了富国中证军工龙头ETF份额。


 


此外,浙能电力控股股东浙能集团以2亿股换购汇添富中证长三角一体化发展ETF。华谊集团大股东国盛集团以6315.89万股换购汇添富中证长三角一体化发展ETF份额。三七互娱股东吴卫东以400万股换购华安中证民企成长ETF份额,同时以1400万股换购汇添富中证长三角一体化发展ETF……

上市股东以股票换购ETF的优势明显,其一,这是一种方便的“减持”或“变现”方式,对其他投资者的心理冲击较小,也就会减小对股价和流动性的影响。其二,会计处理上不需要实现亏损和利润,免征印花税。其三,有利于股东优化资产配置,丰富投资组合标的,降低非系统性风险。其四,换购可以扩大ETF的募集规模,同时,若ETF持仓相关公司股票,双方通过换购即可完成,而不必进入二级市场,有利于减少冲击成本。

有投资者会担忧,上市股东以这种方法神不知鬼不觉地“间接减持”大量股份,其实这种“间接减持”受减持新规严格约束,不必过于担心其负面影响。大股东以股票换购ETF渐成风气。

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