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ETF基金火爆吸金,机构抄底资金暗流涌动 阅读量:113 ETF基金 股票ETF ETF联接

上交所即将再添3只股票ETF基金,浙商汇金中证浙江凤凰行动50ETF、国泰中证全指通信设备ETF、华安中证民企成长ETF三只基金即将在近期登陆上交所正式上市交易,至此,年内公告上市的股票ETF数量达到45只,上市交易总份额880亿份,是去年全年的5.2倍。从半年报披露的持有人看,中央汇金旗下汇金资管大举增持嘉实沪深300ETF、易方达创业板ETF和深100ETF三只产品,合计增持近30亿。中国人寿、德意志银行、中信证券、中国人民财产保险-自有资金、拉萨经济技术开发区通连投资资讯有限公司等机构也在上半年积极布局该ETF。

ETF从最初的权益类为主,发展至今已成为投资范围宽广,产品类型丰富的指数投资工具。目前国内已上市的ETF产品合计201只,基金规模达到5933.84亿,包括:权益类ETF、债券ETF、商品类ETF、跨境ETF、货币ETF。

 


普通投资者涉足较多的ETF通常是权益类ETF和货币类ETF。权益类ETF是当前ETF市场中规模占比最高、数量最多的一类ETF产品,产品数近近200只。


今年被动指数型基金为吸金之王

与去年年底规模相比,股票型基金的主要增量来源为被动指数型基金。

 

表1 股票型基金规模概况

 

数据来源:展恒基金研究中心

数据截止日期:2019年9月

 

今年成立的被动指数基金大多为股票ETF及其联接基金

近几年,基金公司逐渐重视股票ETF的业务线布局。从2016年起,股票ETF的募集金额占到被动基金募集金额的七成以上,2018年高达90.19%。今年发行的被动指数基金中,大多数为股票ETF基金。


表2 近5年新成立被动指数基金情况

 

数据来源:展恒基金研究中心

数据截止日期:2019年9月


1. 今年以来,关注度较高的宽基指数为中证500

基本所有中证500ETF及联接基金增量均在10%以上,除了方正富邦中证500ETF和华安中证500低波动ETF。

2. 行业方面,关注度较高的为科技、券商、军工

科技:多只增长率较高的科技基金主题涉及TMT、信息技术、半导体等。另外,新发基金中科技相关ETF的数量创历史记录,包括多只科创板基金、华宝中证科技龙头ETF(10.14亿)等。从最近5日的表现来看,半导体50、半导体、500信息、景顺TMT、科技ETF、计算机、信息技术、AIETF等的涨幅都接近5%。从最近一个月申购赎回来看,华安创业板50ETF、易方达创业板ETF、国泰中证计算机ETF、广发中证全指信息技术ETF、南方中证500ETF、广发创业板ETF、富国创业板ETF等多只基金份额都有超过1亿份的增长,显示资金已经提前布局。

券商:3只券商ETF今年规模增幅均在200%以上,国泰中证全指证券公司ETF从2017年底不到3亿,增至当前86亿。

军工:4只军工ETF基金今年以来规模增长均在40%以上,富国中证军工龙头ETF募集73.53亿元,成为军工最大ETF。三季度以来,截至9月2日,中证军工指数累计上涨12%,同期上证综指下跌近2%。22只军工主题基金(主动、被动均有)平均单位净值增长率超15%。

另外,金融、医疗医药主题的ETF也有一定增幅,不过此类市场上此类基金数量繁多,因此ETF规模增长并不十分突出。4只黄金ETF近两年变动不太大,维持在180亿左右。

3. 2018年创业板ETF和中证500ETF为增长主力,包括南方中证ETF(增150亿)、易方达创业板ETF(增134亿)、华安创业板50ETF(增89亿)

 

股票ETF的布局主题较为丰富,包括:

宽基指数——中证500、沪深300、创业板、MSCI中国A股国际通等;

Smart Beta 策略——“红利低波”、“创蓝筹”、“动量成长”、“中证竞争力”等;

行业主题——军工、计算机、人工智能、医疗、半导体等(新成立的多为战略新兴产业主题);

特殊主题——民企成长、长三角一体化发展、国企改革、央企结构调整、黄金等。

……


举例如下:

 

 

 

 

 

ETF管理人

华夏基金、南方基金、易方达基金、华泰柏瑞基金、嘉实基金的管理数量及规模较为领先。

 

数据来源:展恒基金研究中心


华夏基金的权益ETF管理规模位列境内公募基金之首。在境内规模最大的10只ETF中,华夏基金独占3只,分别是华夏上证50ETF、华夏沪深300ETF和华夏中证央企ETF,这三只总规模高达920亿元左右。华夏基金旗下ETF流动性优势也十分显著。今年以来,全市场交易最为活跃的10只ETF中,华夏上证50ETF和华夏沪深300ETF分列第一和第七位,年内累计交易额分别达到2497亿元和494亿元。

 

上市股东助力股票ETF募集

近期的爆款ETF背后都出现了上市公司股东换购的身影。据不完全统计,今年以来已有29家上市公司股东用所持股份换购13只ETF份额,换购规模超ETF募集规模的10%。

上市公司公告显示,中航资本、中直股份、光电股份、中兵红箭等,均以股份换购了富国中证军工龙头ETF份额。

此外,浙能电力控股股东浙能集团以2亿股换购汇添富中证长三角一体化发展ETF。华谊集团大股东国盛集团以6315.89万股换购汇添富中证长三角一体化发展ETF份额。三七互娱股东吴卫东以400万股换购华安中证民企成长ETF份额,同时以1400万股换购汇添富中证长三角一体化发展ETF……

上市股东以股票换购ETF的优势明显,其一,这是一种方便的“减持”或“变现”方式,对其他投资者的心理冲击较小,也就会减小对股价和流动性的影响。其二,会计处理上不需要实现亏损和利润,免征印花税。其三,有利于股东优化资产配置,丰富投资组合标的,降低非系统性风险。其四,换购可以扩大ETF的募集规模,同时,若ETF持仓相关公司股票,双方通过换购即可完成,而不必进入二级市场,有利于减少冲击成本。

 

爆款新基金

 


从18年底至今,已出现9只ETF基金募集金额超50亿元,历史上总共仅17只ETF发行份额超50亿。

ETF的机构持有人比例均在70%以上,甚至高至99%以上。联接基金的机构持有人比例在30%-50%左右。个人投资者持有股票ETF的比例仅为38.9%,股票ETF仍旧还是机构投资者的天下。值得注意的是,与此前机构投资者青睐股票ETF的印象相比,9月份即将上市的几只ETF中,个人投资者占比都在快速抬升。

 

经典ETF基金


 


投资者配置较多的ETF龙头基金有:

华夏上证50ETF

南方中证500ETF

华泰柏瑞沪深300ETF

易方达创业板ETF

行业主题:富国中证军工龙头ETF、国泰中证全指证券公司ETF、广发中证全指医药卫生ETF、国泰上证180金融ETF、华安黄金ETF

上证50、中证500、沪深300每日的场内成交额基本在10亿元以上,流动性较好。


ETF基金门槛较高,操作复杂,展恒推荐普通投资者关注ETF联接基金(即投资于对应ETF的基金):

460300.OF 华泰柏瑞沪深300ETF联接A

160119.SZ 南方中证500ETF联接A

110026.OF 易方达创业板ETF联接A

000216.OF 华安易富黄金ETF联接A

020021.OF 国泰上证180金融ETF联接

001051.OF 华夏上证50ETF联接A

004069.OF 南方中证全指证券公司ETF联接A

005832.OF 景顺长城MSCI中国A股国际通ETF联接

 

债券ETF基金仅13只,另外还有两只联接基金:


 

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