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3年后公募量化对冲基金再获受理,金融衍生工具或加快丰富 阅读量:13 量化对冲 量化私募 金融衍生品

毫无疑问,今年是量化大年。

相比2018年,今年的市场行情要好出不少。尤其是对于量化私募产品,无论是指数增强产品动辄四十多个点的超高收益;还是剥离贝塔风险的Alpha策略或T0中性策略极高的收益/回撤比。都使得量化策略的私募在今年盖过了主观策略的私募的风头。随着灵均投资、明汯投资、锐天投资、金锝资产、幻方量化等量化私募资管规模先后破百亿后,正式打破了百亿私募俱乐部无量化私募身影的局面。


 


眼看着量化私募如火如荼的壮大,量化公募也不逞多让。这不,公募型的量化对冲基金也在时隔三年后,再次有了新的进展。

上周,景顺长城和德邦先后于于今年1月和3月上报的景顺长城量化对冲3个月定开混合发起式基金及德邦量化对冲基金在9月18日终于获得了证监会的受理。此外,富国量化对冲策略基金于近日接到了补正通知。

这是股灾熔断之后,三年来公募量化对冲基金首次获得新的受理。

2013年,首只产品嘉实绝对收益策略混合基金于当年12月成立。此后,市场上共发行了嘉实对冲套利、工银瑞信绝对收益、华宝量化对冲等18只公募量化对冲基金。然而,2015年的股灾及2016年的熔断,股指期货成为监管及投资者共同指责的对象,随即监管层先后多次对股指期货进行了限制,以至于在随后的三年,尤其是2018年,由于贴水过高,量化对冲策略由于对冲成本过高而变的失效。


 


如今,股指期货在经历先后三次的松绑之后,相比前两年受限阶段,贴水幅度已大幅减弱,再加上交易成本的下降,都使得对冲策略的运用再次变得有效。然而,量化对冲基金仍将受制于衍生品交易量及模型容量的限制。这也是为什么量化头部私募因诺、幻方量化等封盘的原因。

不过,随着公募量化对冲基金数量的陆续成立,相信监管层也将进一步加快股指期货、期权等新品种或转融通等新业务的推出。一个有效的量化对冲的公募基金才能够起到丰富公募基金品种的作用,也才能使得公募基金在绝对收益策略上进一步拉近私募的差距。

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