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银华创新ETF上市,ETF再迎超级大年 阅读量:48 华银创新ETF ETF

昨日(11月18日),以创新能力突出的科技龙头企业为重点投资对象的银华中证研发创新100ETF(场内简称:创新ETF,代码:159987)在深交所正式上市交易,投资者可以通过股票账户买入该基金,加入掘金 “科技”的浪潮。

交易型开放式指数基金,通常又被称为交易所交易基金(Exchange Traded Funds,简称"ETF"),是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。作为指数化投资工具的一种特殊形式,ETF具备了费用低廉、业绩透明度高等指数产品的优势,并且能有效分散投资风险。在基金交易方面,ETF既可以像开放式基金一样在场外申购和赎回基金份额,同时也可以像封闭基金一样,以实时价格从二级市场通道买卖份额,ETF汇聚了开放式基金和封闭式基金的优点。


一、我国ETF发展经历

我国首支ETF是上海证券交易所推出的上证50ETF,于2005年2月挂牌上市,首发募集规模高达54.35亿元。在接下来一年间,上交所和深交所陆续推出深证100ETF、上证180ETF、中小板ETF以及上证红利ETF。

基于市场环境和政策变化,我国ETF市场发展经历了3次爆发式增长。第一次是2009年底ETF市场规模突破了650亿,较2008年底增长了400多亿。最主要的一个原因是2009年股票市场迎来了大牛市,ETF产品跟上了指数的涨幅,收益超过了主动管理的权益型基金。这一年,很多基金公司开始大力布局指数基金,投资者对指数基金的认知度也在进一步提高。第二次发生在2012年,ETF由原来只能跟踪单一市场的指数变为可以同时投资两个交易所的指数,一批跨市场ETF随之诞生。ETF市值规模在这一年迈过了1000亿大关,年底市值规模为1466亿。2015年经历了第三次大增长,由于国内股票市场的牛市ETF再次受到投资者的追捧,年底市值规模达4730亿元,较2014年底增长超85%。

ETF进入国内市场已有近15年,期间投资标的不断丰富,产品形式持续创新。跟踪的标的从早期的宽基指数,扩展到债券、货币、商品、期货等;投资市场从最初的单市场发展到跨沪深两市、再到跨境。根据Wind数据统计,全市场2019年三季度基金报告中ETF产品共有226只,资产净值超过6462万亿元,较2018年底增长超27%。


二、ETF市场现状

近一年,ETF市场大发展,不少基金管理人积极跻身这一市场,竞争也日趋激烈,部分基金公司以低费率来吸引客户,管理费率低于0.5%的股票ETF占比已超过两成。Wind数据显示,截至11月18日,国联安基金、汇添富基金、华安基金、民生加银基金、天弘基金、泰康资产等6家基金管理人均在发行沪深300ETF。截至11月11日,今年以来非货币ETF新发66只、新增1909亿元,总规模增至5678亿元。市场环境、投资者偏好发生转变以及机构踊跃布局等多个因素是促成近两年ETF产品持续爆发式增长的原因。

数据显示,截至今年三季度末,非货币ETF总规模较去年同期增长38.85%,其中,行业ETF占比也在逐步提升。在宽基ETF产品趋于饱和的情况下,行业主题ETF会是未来的布局重点。对于行业ETF,基金公司竞相布局行业ETF主要是因为ETF具有流动性优势,且可以有效地跟踪误差。另外,由于ETF操作仓位较高且建仓时间短,这使得资金使用效率大大提高,投资效率较高。

纵观已发行的ETF产品,宽基产品规模已经很大,同质化较严重,市场接近饱和,为扩展公司业务只能另辟蹊径;另外一方面,在震荡行情中,仍有很多行业风口可以追踪。因此,不少公司会基于行业风口或完善产品线的考量,布局行业ETF。

在未来的发展中,由于ETF具有成本低、透明度高、不易受资金操纵等特点,ETF发展空间依旧很大。但想要做出优秀的产品,要着重在资产配置上下功夫,设计出真正有特色的产品来维护核心客户群,并通过对市场行情与行业趋势的分析,选择合适的ETF类型进行布局。

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