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【基金点评】中海沪港深价值优选-002214 阅读量:0 中海沪港深价值优选 002214 基金推荐

中海沪港深价值优选(002214)


1. 基金公司:中海基金管理有限公司

中海基金管理有限公司成立于2004年,由中海信托股份有限公司、国联证券股份有限公司、法国爱德蒙得洛希尔银行股份有限公司共同持股。其中中海信托股份有限公司持股比例最大,为41.59%。公司前身为国联基金管理有限公司,旗下基金共31只,基金资产规模达107.01亿元;基金经理共12人,平均从业年限为4.47年。


 

2. 基金成立日期:2016-4-28

3. 基金规模:7.63亿

4. 基金类型:灵活配置混合型基金

5. 基金经理:姚晨曦、林翠萍

姚晨曦,硕士研究生学历,曾担任分析师,基金经理助理等职位。2015年4月开始正式管理基金,投资经理从业年限为3.79年,至今共管理3三只基金。姚晨曦在管理基金时较为侧重选股,牛市中业绩表现较为突出。在2017年的牛市中,他管理的三只基金均取得了较高的投资收益。目前其管理的三只基金收益率相差较大,中海沪港深价值优选是其业绩最好的一只基金。


姚晨曦管理基金业绩情况:

 


林翠萍,美国斯克兰顿大学企业管理硕士,历任中华经济研究院研究助理,证券公司研究员、交易员、基金经理等。2015年8月林翠萍进入中海基金管理有限公司,2016年4月担任中海沪港深价值优选的基金经理,投资经理从业2.75年。与姚晨曦类似,林翠萍也十分重视选股。在两位投资理念相近的基金经理管理之下,中海沪港深价值优选有“不择时,以选股为主”的投资策略。


林翠萍管理基金业绩情况:

 

 

6. 基金简评

 

单只基金诊断—中海沪港深价值优选灵活配置混合(002214)


收益情况:

对比沪深300指数,可以看到中海沪港深价值优选长期以来一直跑赢大盘,尽管在2018年这个大熊市内出现较大回撤,但总收益率仍远高于沪深300。两条收益率曲线走势基本一致,说明该基金受市场影响较大。


 


 

数据来源:wind,展恒基金网


历年规模变化:

 

数据来源:wind,展恒研究中心


可以看到,2017年四季度时基金规模大幅增加,一举跃过7亿大关,而这段时间正好是中海沪港深价值优选业绩迅猛攀升的时候。2018年基金虽有所亏损,但是规模下降幅度却不大,说明投资者较为认可此基金的未来成长能力。


资产配置情况:

 


 

数据来源:wind,展恒研究中心


中海沪港深价值优选虽为灵活配置混合型基金,但从历史数据看,该基金基本只投资于股票和现金,股票仓位基本稳定在80%以上,自成立以来从未投资于债券。因此相对于一般混合型基金,该基金获得较大收益率的可能性相对较高,但抗风险能力相对较弱。该基金主要投资于港股,港股投资占比长期在90%以上。据2018年年报,基金的股票投资中,A股占比7.94%,港股占比92.06%。其中港股的投资策略为核心配置,长期持有,而A股投资则需掌握时机,进行卫星配置。


 


从行业配置来看,该基金长期以来主要投资于金融和信息技术行业。在2018后两个季度,信息技术行业的仓位被调低,金融成为该基金最主要的投资行业。工商银行、建设银行等股票一直是基金投资的重点。对比近几个季度的基金持仓情况,该基金的股票持仓较为稳定,不会频繁调仓。其中腾讯控股长期以来一直占据基金重仓股的第一位。可以看出,此基金投资时更重视公司的长期竞争力,倾向于长期持有股票非进行短线交易。

综合上述情况,中海沪港深价值优选的长期收益能力和成长能力较好,但抗风险能力一般。展望未来,我们认为经济的下行压力和企业盈利的下行趋势将在2019年一季度开始暴露,外部环境来看,全球流动性收缩、美元的强势短期内较难看到明显的变化。由于中期看法相对谨慎,所以基金投资策略仍将较为保守,投资方向聚焦于防御性。


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