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五大国有银行类基金业绩大比拼:工银瑞信盈利居首 阅读量:0 工银瑞信 工银瑞信全球精选 486002

近年来,工农中建交这五大行一直在加大综合化经营平台的构建,通过持续扩大综合经营版图以充分发挥协同效应。目前,五大国有银行除商业银行主体业务外,还涵盖一些基金的领域。随着国有五大行和基金公司的2018年报的披露,展恒基金君带大家了解一下五大国有行旗下基金公司2018年的大致表现情况。


资产规模分析

 

数据来源:Wind,展恒基金研究中心

截止日期:2018年1月1日-2018年12月31日


截至2018年年末,工银瑞信和建信基金公司在资产管理规模上优势比较大。

工银瑞信旗下管理122只公募基金和逾520个年金、专户、专项组合,管理资产总规模1.31万亿元;建信基金管理资产总规模达到1.62万亿元,其中公募基金规模为6331.39亿元,居行业第三位。


资产总额、净资产以及净利润分析

数据来源:Wind,展恒基金研究中心

截止日期:2018年1月1日-2018年12月31日


从图中可以看出,截至2018年年末,工银瑞信基金公司2018年表现相对突出,在五大行中盈利居首位。总资产91.03亿元,净资产78.01亿元,全年实现净利润14.96亿元,工银瑞信基金公司净利润较高主要有以下几个原因:第一,公司在营销方面有渠道优势,销售基金的费用比率较低;第二,公司的产品结构有优势,高毛利产品占比较多;第三,公司在人力成本和运营成本投入上比较节省,控制住了成本,提升了费用率。

综上所述,截至去年年末,工行旗下的工银瑞信基金管理有限公司在资产总额、净资产和净利润三大指标上,均优于其他国有大行,而管理资产规模上也仅次于建行旗下的建信基金公司。

2019年第一季度,标普500累涨13.07%,创09年三季度以来最大单季涨幅;道指累涨11.15%,创13年一季度以来最佳单季表现;纳指累涨16.49%,创12年一季度以来最佳单季表现。再加上中美贸易方高级别磋商、美联储可能会降息50个基点以及特朗普总统希望美联储停止缩表等利好消息,对中国投资者投资海外股票市场是非常有利的,所以接下来,展恒基金君为大家推荐工银瑞信旗下的一只国际(QDII)股票型基金——工银瑞信全球精选股票(486002)。这只基金自成立以来,除2011年外各年度均取得了正收益。主要投资于全球资本市场的股票、债券、回购、股票指数期货、外汇远期合约、外汇互换及其他用于组合避险或有效管理的金融衍生工具。所以杠杆率可能比较高,属于风险水平较高的基金品种,其预期收益及风险水平高于债券型基金,也高于混合型基金。


总体收益相对可观

 

数据来源:Wind,展恒基金研究中心

截止日期: 2018年4月2日


从收益率走势图中可以看出,截至4月2日,该基金累计收益率125.3%,年化收益9.6%,该基金从2012年6月开始到2018年10月一直保持平稳上升的态势,尽管2018年底由于国际形势严峻有一次大的回撤,但是截至2019年4月3日,该基金的收益率得到了迅速反弹,这主要得益于中美贸易协商的顺利进行、国际形势转好等原因。而且该基金的同类排名也在前1/2,所以,总体来看,该基金收益表现还是比较可观的。

 

行业配置主要分布在金融、消费和信息技术行业

 

数据来源:Wind,展恒基金研究中心

截止日期: 2018年12月31日


该基金成立初期超配材料、可选消费与金融,后逐渐加大信息技术行业配比,2015年以来基金的行业配置相对稳定,信息技术行业股票占市值比重平均为34%,金融行业股票占市值比重平均为22%,可选消费行业股票占市值比重平均为14%,前三大行业合计占比达70%,2018年还进一步加大了医疗保健配比。


股票仓位基本控制在85%-95%之间

 

数据来源:Wind,展恒基金研究中心

截止日期: 2018年12月31日


从资产配置来看,该基金股票占比90.85%,现金占比8.8%,无债券配比,是一只典型的股票型基金。


持股集中度低

数据来源:Wind,展恒基金研究中心

截止日期: 2018年12月31日


从十大重仓股可以看出,该基金投资的股票大部分都为美股,而且持股的集中度并不高,相对比较分散,重仓美股最多占比2.9%。据统计,该基金美股仓位71.65%,短期人民币有贬值压力,且海外市场尤其是美国股市,战略看空,但战术做多,建议少量配置。

最后展恒基金君和大家聊聊这只基金的基金经理——游凛峰,美国斯坦福大学博士,2009年加入工银瑞信,主要管理QDII基金与量化基金。从绝对收益来看,其管理的QDII基金2012年以来每年均获得正收益、且较为有效的控制了下行风险;从相对收益来看,基金成立以来收益跑赢业绩基准,大幅优于A股市场。选股能力突出,不主动择时,偏好大盘风格,近年来重点配置信息技术行业、金融与可选消费。而且任职期间从未跳槽,拥有多年海外定量分析师、策略研究员等经验,值得广大投资者信赖。

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