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私募年中大考成绩单出炉,股票策略平均上涨17.40% 阅读量:1 股票策略 私募基金 年中业绩排行

A股年初迎来了一波凌厉的上涨,上证指数从2440点上涨至3288点,最高涨幅31.67%,随着货币政策预期收紧以及随后的中美贸易冲突升级,四月份开始震荡回调最低到2822点,最大跌幅-12.90%。上半年上证指数上涨了19.97%,深圳成指上涨了27.21%,创业板指涨了21.11%,沪深300涨了27.92%,在这样的急涨急跌的行情中,股票多头私募基金表现如何呢?不同规模的私募基金业绩又有何差异呢?

从全市场来看,股票策略平均收益17.40%,事件驱动策略平均收益率19.18%,也是大类资产中平均收益率最高的两类策略。股票策略中收益率大于20%的占比26.25%;收益率10%-20%的占比23.21%;收益率0-10%的占比34.86%,可见股票策略产品今年以来84.32%都录得正收益,但仍有15.68%的私募基金踏错节奏,收益为负。

由于规模不同,私募基金的操作难度也是不一样的,因此,为公允起见,本文将按照私募管理人50亿以上、20-50亿规模分类进行比较,选取旗下股票多头策略产品至少3只以上(含3只),且3只以上产品净值近月均有净值更新的私募机构,按照今年以来、三年期的收益率排名来作分析。


50亿以上规模股票策略私募收益排名

据金方数据库不完全统计,截至到2019年6月底,50亿以上规模且有至少3只以上产品近月有更新的私募机构共24家,今年以来排名前十的名单如下:

 

数据来源:弘酬私募基金研究中心,取代表产品距离6月底最近一天公布净值


在规模50亿以上股票策略私募机构中,24家私募机构中均录得正收益,最低仅为6%的收益,与最高收益相差40%。但24家中仅9家跑赢了沪深300指数,占比37.5%,可见在弱势行情转为急涨的行情中大部分私募机构并未能及时加仓,但像九章、九坤和明汯这样指数增强策略或景林这类仓位较高风格产品比较有优势。

九章幻方是一家依靠数学与人工智能进行量化投资的对冲基金公司,核心人员为浙大竺可桢学院博硕,智能机器人科研领域、互联网大数据与模式识别领域的专家,依靠强大的系统、独特的模型、严谨的风控,结合宏观与基本面研究,对量化交易技术及策略造诣颇深。

景林是价值投资的践行者,采用股权基金的态度去研究上市公司,注重其行业结构和公司在产业价值链中的地位,偏重价值发现、深度挖掘个股。


20-50亿规模股票策略私募收益排名

据金方数据库不完全统计,截至到2019年6月,20-50亿规模的且有至少3只以上产品近月有更新的私募机构共70家,今年以来业绩排名前十的名单如下:


 

数据来源:弘酬私募基金研究中心,取代表产品6月底最近一天公布净值


在20-50亿规模的70家私募机构中,28家私募收益率跑赢了沪深300指数,占比40%。林园投资名列第一,与排名最后的公司的收益相差91%,上海的迎水投资和同犇投资分别位居二、三位。70家私募中三家私募录得负收益,13家私募仅获个位数收益,收益分化较为突出。

希瓦是一家新锐私募基金管理人,其核心策略:价值选股、趋势选时、估值定仓与波动降本。希瓦资产始终坚持价值成长的方向,把基本面良好,成长性俱佳的公司当做优质股权买入,趋势选时,根据股票的估值进行一个合理的仓位分配,并利用日内交易和波段交易进行高抛低吸的波段降本操作。

于翼遵循核心+卫星的组合构建方法。采用自上而下的宏观及行业比较研究来进行大类资产配置和行业判断,同时采用自下而上的个股挖掘来精选估值合理且成长性突出的优质公司构造核心组合,另外,结合市场情绪和公司基本面构造卫星组合。核心组合的构建上,注重的是行业格局和公司在行业及产业价值链中的地位,严格把握公司的估值情况;卫星组合的构建上,更偏重短期市场情绪面的变化以及公司市值的弹性空间,一定程度上淡化估值。操作层面上,在不同特征的市场中灵活调仓,顺势而为,在控制回撤的基础上力争获得较好的投资回报。

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