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股指期货保证金、手续费下调,私募的春天来了 阅读量:139 股指期货保证金 调整 CTA策略

中美贸易战暂停、商业银行理财子公司管理办法出台......,这个周末利好消息一条接一条。其中一个重大的利好是,昨日中国金融期货交易所宣布调整股指期货交易安排,下调了股指期货的保证金和手续费。

此次调整具体内容包括以下三方面:一是自2018年12月3日结算时起,将沪深300、上证50股指期货交易保证金标准统一调整为10%,中证500股指期货交易保证金标准统一调整为15%。二是自2018年12月3日起,将股指期货日内过度交易行为的监管标准调整单个合约为50手,套期保值交易开仓数量不受此限。三是自2018年12月3日起,将股指期货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之四点六。

股指期货交易历史调整

股指期货是基于股票市场指数的一种交易衍生品,是用来对冲股票市场风险的工具。2010年4月8日推出沪深300股指期货、2015年4月16日推出上证50和中证500股指期货以来,股指期货的保证金、手续费经过了多次调整。以下是股指期货历次调整一览:


 

私募的春天来了?

此次股指期货在保证金、交易手数和平今仓费用方面的放松,可以极大地提升市场参与者的积极性,大幅改善股指期货的流动性,这将利好于用股指进行对冲的市场中性策略和投资于期货市场的CTA策略。

对于CTA策略,一方面,CTA策略同其他策略的相关性都比较低,在当前以商品期货为主的CTA策略加入极低相关性的股指期货,可以进一步分散组合风险,提高组合收益风险比,进一步突出和体现CTA策略的配置价值;另一方面,降低费用,提高市场积极性,可以增厚CTA策略的风险收益比。对于市场中性策略,一方面,股指期货保证金和手续费的下调,基差贴水收窄,降低对冲成本,提高对冲效率,增加Alpha策略的收益空间;另一方面,保证金比例的下调有利于提升资金使用效率,使得私募产品中更多的资金投资于其他标的,获取更多的超额收益。

CTA策略可以关注涵德和珺容,珺容在中短周期CTA中属于佼佼者、涵德是在短周期CTA中做的最稳健的机构之一。市场中性策略可以关注明汯和牟合,二者都是市场中性策略的佼佼者。这几家机构都认为此次调整是一利好消息,表示将借助这一良机,加大力度研发产品。通过展恒基金可以购买相关产品,认申购费可以三折优惠哦!


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