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白马接连失蹄,私募公司紧急排雷 阅读量:31 白马股 私募 私募公司

最近一段时间,“白马失蹄”这个新成语,在A股市场火了!


一只又一只的白马股出事,有的闪崩!有的跌停!有的爆雷后连续跌停!东阿阿胶、涪陵榨菜等因业绩不及预期导致股价跌停,大族激光更是因此陷入了舆论漩涡。康美药业、康得新、欧菲光、新城控股等公司幺蛾子满天飞,股价暴跌。上周五,因为市场对其业绩前景存在担忧,又有四大白马股集体暴跌,好太太跌停、安琪酵母大跌9.85%、中兴通讯和片仔癀跌逾7%。


对于“白马失蹄”,我们需要客观认识,不能片面认为白马股价值已不在。有的白马股只是一时出事,有的白马股是中期增长趋势变了,还有一些白马股本身就是假的,甚至是严重造假。例如康美药业、康得新这样的股票也曾被称为“白马股”,如今被证实为涉嫌财务造假,央视《焦点访谈》最近都点名批评了。


虽然我们不能片面认为白马价值已不在,但是我们也要警惕白马的风险。今年4月中下旬以来,市场开始出现调整,但以贵州茅台、中国平安、招商银行等为代表的蓝筹白马不仅调整不多,而且很快就纷纷创出历史新高,抱团现象非常突出。在经济环境依然存在较大压力的情况下,抱团并不会降低风险,因为它们高估值蕴含的业绩高预期反而可能是风险,增加了白马的风险。去年10月份,茅台业绩不及预期形成的消费股大跌;去年四季度,医药带量采购政策的落地,对此前高度抱团的医药股产生极大挫伤。


市场上知名白马股相继出现问题,让不少价值投资为主的私募损失惨重,不少私募开始紧急排雷,给出了一些排雷的方法。


“在八月中报密集披露期要想有效避雷,可以从以下几方面着手:一是选优质公司。选择公司流动性好,资产负债率较低,同时确定业绩处于增长期的公司,避开业绩增长低于预期的白马股,避开中期预减或者预亏的公司;二是选信息披露。避开过往信息披露中存在过违规事件,或者涉及诉讼等不良事件,证监会或者交易所问询过的公司;三是避开股东质押率过高的公司,这类公司爆雷的风险更大;四是减少仓位,分散投资。”


“横向去对比同行业的竞争对手,关注上下游产业链的趋势变化。比如涪陵榨菜一季报中已经可以看出企业营销下沉比较缓慢,渠道库存较高等隐患了。”


“一家上市公司热衷于财务游戏而不是为所有股东持续创造真正的价值,那么其“财技”越高,投资者反而越要远离。”


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