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王亚伟试水量化投资,2019年或将迎来量化投资大年 阅读量:0 王亚伟 量化投资 对冲策略

2018年单边下跌的市场让众多私募大佬跌落神坛,其中就包括一哥王亚伟。而沉寂近三年的量化对冲基金在2018年以其稳定的正收益再次进入公众视野。随着监管层年前进一步对股指期货放松,越来越多的私募基金开始涉足量化投资,一哥王亚伟的最近就在招聘量化投资助理,准备试水量化投资。那么,2019年的量化投资会不一样吗?


 


王亚伟试水量化投资,众私募加码对冲策略

近日,千合资本王亚伟在某网站上贴出日薪100招聘量化投资助理的广告。看来,作为追求绝对收益的私募基金,动辄百分之二三十的跌幅就算是公募一哥也承受不住投资者的压力;再加上监管层松绑股指期货,相对稳定的量化对冲策略自然受到大佬的青睐,扩充产品线,试水量化投资也无可厚非。


 


其实,不止王亚伟的千合资本准备试水量化投资,玖鹏资产也于年前发行了旗下第一支量化对冲策略的产品;近60亿规模的知名私募北京睿策更是在去年四月份就主动清盘旗下所有主动管理型产品,全面转型量化对冲策略。之前主做量化CTA的千象也开始加入量化对冲的中性策略以增厚收益;量化投资界响当当的九章幻方和明汯投资的管理规模更是在去年不降反增。转型、试水、新增,私募圈对量化投资的青睐可见一斑。


 


理性看待量化投资,谨防重走价值投资老路

确实,监管层对股指期货的放松无疑让量化投资重新迎来了春天,为了稳定市场,不排除国家会进一步放松甚至完全放开股指期货,基差贴水有望进一步缩小,甚至恢复正基差,这对于量化对冲策略而言,无论是降低交易成本,还是增加资金使用效率,抑或是加强对冲效果都将有明显改善。再加上头两天纷传的在15年股灾期间被封的券商股票程序化交易接口有望重新放开,这对于高频策略的量化私募来说无疑是重大利好。而其它诸如期权、期货等金融衍生新品种的上市,都将给套利策略和对冲策略带来更多的机会。

但是,对于投资者来说一定要用一个正确的眼光来看待量化投资。量化投资能够对风险,但并不必然是低风险的。实际上,收益总是和风险相对的,通过提高风险可以更容易的提高收益;而对冲风险,也相应的牺牲了相当一部分收益。量化投资追求更高的收益风险比,并不必然意味着低风险。此外,随着众多机构进军量化投资,量化投资策略的持续有效性将受到严峻考验,没有强大团队在背后持续研发新的策略,再优秀的投资策略也将很快失效。

因此,对于投资者来说,不可对量化投资抱有不切实际的预期。对于风险承受能力较低的投资者来说,可以着重选择低波动率的中性策略以获取Alpha收益;而对于能够承受较高风险的投资者来说,不做对冲的指数增强策略无疑也是不错的选择,而且站在现在的时点长期来看,指数增强策略未必风险就大。

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