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百余公募暂停申购,量化CTA私募主动“封盘” 阅读量:48

疫情引起市场巨震,QDII基金暂停申购 

3月以来,疫情在全球加速蔓延,全球市场出现剧烈波动。美股接连出现熔断,原油、黄金等资产价格同样暴跌,恐慌气氛笼罩资本市场。国外市场暴跌引来“聪明”资金抄底。投资者纷纷通过合格境内机构投资者(QDII)基金的方式抄底国外市场。

投资者强烈的抄底意愿,直接导致多家基金公司的外汇额度告罄。面对井喷的申购需求,多只QDII基金昨日起纷纷限制大额申购交易,据统计,3月份以来,已有上百只的QDII基金暂停申购,以QDII基金为主。

 

油气主题基金受热捧,场内外基金出现巨大溢价

疫情引发全球性的需求下降,导致能源需求下降,国际原油剧烈震荡,踪原油相关品种的QDII基金成为抄底的热门选择。这些油气主题基金,纷纷发布公告限制申购。3月26日,诺安油气能源股票证券投资基金(LOF)[163208]发布公告,暂停申购及定投申购业务。3月25日易方达原油证券投资基金(QDII)暂停申购及定期定额投资业务。

由于场外市场的暂停申购,使得很多基金在场内外出现严重价差。华宝油气本月就多次发布场内溢价风险的提示性公告。其中最近的一次为3月20日,华宝基金发布华宝标普石油天然气上游股票指数证券投资基金(LOF)场内溢价风险的提示性公告。根据公告,华宝油气(A类份额:162411\C类份额:007844)3月17日净值0.1804元,3月19日华宝油气场内份额(代码:SZ162411)收盘价0.226元,相对于3月18日的预估净值溢价超过30%,特此提醒投资者密切注意二级市场价格溢价风险。

而此前,“抄底”原油基金的投资者曾质疑3月19日基金净值涨幅与国际油价涨幅出入较大。事实上,目前国内市场上存在的原油基金并不是直接投资原油期货或现货,而是购买的原油公司股票或原油主题基金。例如华宝油气基金的前十大重仓股就包括惠廷石油公司、WPX能源、阿帕奇石油等美股上市公司。

 

CTA策略涨幅明显,部分量化CTA私募主动“封盘”

受国际油价暴跌影响,国内商品市场暴跌,部分空单较多的CTA策略盈利颇丰。在近期市场价格出现大幅波动的情况下,CTA策略展现了出色的表现。根据金方数据库数据显示显示,3月份以来CTA策略表现位于市场领先水平。

而在这样的剧烈震荡的市场行情下,大额申购赎回会对产品流动性造成较大影响,因此有私募基金暂停CTA策略申购。3月24日,上海黑翼资产管理有限公司发布通知称,黑翼资产基于保护所有投资者投资收益的初衷,公司决定暂停短周期CTA策略产品的认申购和追加。同时,而早在本月初,念空科技也发布公告称,由于突发原油价格战导致原油价格暴跌,化工板块大面积跌停,考虑到化工板块流动性问题,为保护产品现存投资者利益,公司在3月9日暂停超过产品规模10%的申购业务。

CTA这一“危机Alpha”在此次疫情环境中展现其多空并举,有效捕捉不同级别行情机会的特质。目前市场的大幅波动情况,在未来虽然可能出现逐渐收敛,但是收敛的过程可能会持续较长时间,因此未来商品和股指期货CTA策略都还会有较好的参与机会。

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