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MSCI临近,你的资产配置需要改变吗

2018-04-18

   什么是MSCI

  MSCI是一家股权、固定资产、对冲基金、股票市场等多种指数的供应商,全称为摩根士丹利资本国际公司。明晟指数(MSCI指数)涵盖不同的行业、国家以及区域,是全球投资组合经理采用最多的基准指数。

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  2017年6月21日,A股被正式纳入该指数。预计纳入中国A股222支大盘股。基于5%的纳入因子,这些A股约占MSCI新兴市场指数0.73%的权重。

  2018年3月14日,为了让国际投资者能更好应对“纳A”过程,MSCI新增12个中国指数,这些指数包括MSCI中国A股指数、MSCI中国A股大盘股指数、MSCI中国A股中盘股指数、MSCI中国A股人民币指数和MSCI中国A股国际中小盘股指数等。

  2018年6月1日,也就是一个半月之后,按照2.5%的纳入比例将A股正式纳入“MSCI新兴市场指数”。 9月3日,将A股的纳入比例提高到5%。

  A股被纳入MSCI指数,足以证明A股可作为全球可配置资产,将来会有更多的海外投资者也加入到中国市场投资的讨论与参与中来。


  MSCI成分股

   

  今年3月,MSCI中国A股国际通成分股数量调整至236只,涵盖了从金融、地产、食品到人工智能、传媒娱乐、5G龙头、新能源等各个领域。这是MSCI为其11万亿美元的存量客户精挑细选的结果。

  截至3月15日,MSCI中国A股国际通指数各行业分布占比如下图所示:

                                           数据来源:Wind数据库、MSCI

 


   基金经理观点

 

   招商基金

  国际业务部总监白海峰表示,236只A股公司的收益战胜了绝大多数的海外基金经理的投资组合,包括富兰克林、高盛、JP摩根旗下的主动管理型基金。A股国际化趋势已经在悄然形成,机构投资者更注重真正的增长,更注重公司的护城河、ROE、分红以及核心资产、市场地位等。

 

   前海开源基金公司

  首席经济学家杨德龙也认为,MSCI将进一步强化A股白马公司的吸引力,传统白马股和新兴白马股在今年会变得相对均衡,A股行情可能由去年的一九行情变成2018年的三七行情,新能源汽车、钴锂资源板块、国产芯片以及人工智能,会受到机构投资者特别多的关注。

 

   南方基金

  量化投资负责人、南方策略基金经理罗文杰表示,在过去的历史上,13个国家在纳入MSCI后一年内,股市上涨概率为69%。而另一数据研究也发现,纳入MSCI以后,半年上涨的概率更高达77%。罗文杰认为,A股国际化程度越来越高,机构投资者占比逐步提升,一二线蓝筹因此将获得新增资金助力。

 


   机构布局MSCI  

  临近A股加入MSCI还有一个多月左右的时间,MSCI主题基金发行节奏明显加快,基金发行的公告日期距离基金获批的时间缩短,获批的相关产品数量呈现爆发式增长。据证监会公布,截至3月底,有14家基金公司申请了23只MSCI主题基金。

   

   


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