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美股将迎史上最长牛市,A股何去何从

2018-08-22

今晚美股收盘,标普500将大概率迎来有史以来最长的牛市——3453天。

反观A股,截至今日收盘(22日周三),上证综指报收2714.61点,下跌0.70%,结束了为期两天的弱势反弹。周一,沪指在下行2653.11点的阶段新低后上演V型反转开启反弹其低点2016年1月27日的熔断低点2638.30点,只有一步之遥。

本周二借国家队入场、保险资金加仓以及召集券商开闭门会等一系列的利好消息市场反弹势头强劲,市场情绪回暖明显。不过,值得注意的是成交量依旧萎靡普涨反弹之后,今天出现分化回落的走势也在情理之中。另外,“国家队”的目的为了维护市场稳定,并不会拉高股价,不能对此报以太大的期望。

A股基本具备底部区域特征

目前从估值、市场特征投资者情绪等多个维度看,A股市场基本具备了底部区域的特征。

   1.估值历史低水平

A股经过持续的下行估值已处于历史较低水平。截至8月22日,沪深300指数PE估值11.45倍,创业板指PE为35.70倍,上证50指数PE为9.87倍,均处于历史以来估值的较低水平。

2.破净股数量接近历史高峰

数据显示,截至8月22日收盘,两市破净股达到268只。破净股数量,已经超过了2005年、2008年和2013年等历史重要低点时的水平。 

从历史经验来看,破净股数量增多往往是市场阶段底部的标志之一。

上证指数从2007年10月16日的6124.04的历史高点一路下跌至2008年10月28日的1664.93点之后,A股迎来一波大涨。2008年四季度,A股破净股数量最高达到241只。

2012年-2014年的熊市底部,A股破净股数量达到150以上,此后便是离我们最近一次大牛市。

   3.外资不断涌入A

与国内的悲观情绪不同,抄底的外资资金正在不断涌向A股市场。7月份北上资金连续四周净流入。同时,随着众多外资机构取得私募证券投资基金管理人牌照,以及北上资金持续加仓,外资入场A股步伐将会提速。

需要明确的是,目前外资仍未大规模进入A股市场,所以资金小规模持续流入更多一些,这种布局更多的是对A股市场的一种试探。

A股夯实底部,如何把握未来良机

A股市场下跌至此,虽然已有明显的底部特征,但其在政策、外部环境、投资避险情绪等方面,仍有很多不确定因素有待暴露同时,当前金融市场整体流动性并没出现全面宽松迹象另外,从周一开始为期6天的美国关于对中国2000亿美元进口商品加征25%关税的听证会即将出结果,这个结果短期内影响几何仍是一个未知数。

所以,A股市场预计未来一段时间内,难有普涨行情,或继续震荡筑底。但是目前点位在长期来看不会太悲观,可以确认为长期底部。目前A股的整体估值水平已经进入了看长做长、非常安全的布局区间为投资人提供了重要的长线入场机会。

如何把握当前复杂的底部市场潜在的未来机会?对于普通投资者而言,小编认为基金定投可能是一个不错的选择。而基金定投的魅力在于享受长期投资的复利效应的同时,还能分摊市场下行所带来的风险。但选择何时进场、何时赎回,对于获利也是非常关键的。如果是在市场相对底部区域开始定投或加大定投力度,那么投资效果将会更好。所以,在定投时把握“长期投资和时点选择并重”的思路会有意外的效果。

而现在,或许就是基金定投的最佳时点“之一。

 


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