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人民币汇率大涨,投资机会在哪?

2018-08-29

近期,受美元指数走强和贸易战等因素的影响,人民币兑美元汇率持续贬值,连续突破了6.7、6.8、6.9的关口,曾一度接近7的关口。为了应对人民币的贬值压力,8月24日,中国外汇交易中心宣布,人民币对美元中间价报价行重启“逆周期因子”。

“逆周期因子”重启后,人民币兑美元汇率开始大涨,8月27日人民币兑美元中间价为6.8508,比上一个交易日高了202个点,昨天人民币兑美元中间报价为6.8052,更是比27日高了456个点。

什么是逆周期因子?

2017年5月,为了对冲市场情绪的顺周期波动,外汇市场自律机制核心成员将人民币对美元的中间报价由“收盘价+一篮子货币汇率变化”调整为“收盘价+一篮子货币汇率变化+逆周期因子”。通俗地讲,报价行的中间报价在昨日收盘价的基础上还要考虑兑换其他货币的汇率和逆周期因子的影响。

当人民币持续贬值时,市场会有人民币继续贬值的预期,进而导致卖出人民币的行为,人民币将进一步贬值。逆周期因子就是为了稀释市场预期的影响,各报价行在报价时剔除掉市场恐慌性影响,让人民币汇率反映出真实的购买力,当报价行剔除掉人民币贬值的恐慌影响时,会提高人民币的中间报价,进而消除市场对人民币的贬值预期,维持人民币汇率的稳定。

人民币汇率走势

此前,“逆周期因子”的推出扭转了短期市场行情,因此这次“逆周期因子”的重启也将改变市场对人民币汇率的预期,短期内人民币汇率有望摆脱连续贬值的状况。中期来看,我国经济基本面平稳对人民币汇率的稳定起到一定的支撑作用,大幅贬值的可能性较小。

另一方面,出于对国际贸易收支的考虑,美国也不会放任人民币的持续贬值。另外,我国国际收支的平衡,也有利于维持人民币汇率的稳定。

因此,即使美联储再次加息,人民币汇率也不会大幅贬值,预期人民币汇率会维持稳定。

如何投资?

人民币的升值有利于资本的内流,增加了资金流入资本市场的机会,那么基民可以投资哪些行业的基金呢?

1.航空业

  航空公司买飞机、航空材料欠了很好美元债,人民币的升值减轻了航空公司债务的压力。同时,人民币的升值也降低了航油的进口价格,增加了出国游的旅客,因此促进了航空公司收入的增加、成本的降低。

2.资源股

采掘、石油化工等资源类上市公司,对大宗商品进口需求,人民币的升值降低了原材料的进口成本,同时也从可以从大量的美元债中获取一定收益。

3.造纸业

我国是世界上最大的纸浆进口国,导致造纸业成为我国使用外汇第三大行业,人民币的升值使得造纸业受益于原材料成本的下降。

4. 银行业

人民币升值意味着银行持有的大量债权的价值上升,能够提升国内银行的资产价格,对投资者的吸引力上升。

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