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CTA玩的溜,回撤控制棒。千象资产用数据决策,拿实力说话

2018-06-14

  千象资产,2014年成立,是一家专门做量化对冲的私募公司。它的logo和名字一样,如一只象一般,象腿踩实土地,传达出的正是一步一步,踏踏实实做事,向着“把千象打造成中国对冲基金行业最稳、最透明的‘百年老店’”的目标而努力。

   

CTA起家,坚守三个“绝不”

   

  千象是以CTA策略起家的,成立不到3年的时间便成功跻身2017年英华奖中国私募基金综合实力50强榜单。千象的员工年轻有活力,坚守量化策略,风格稳定,为投资人赚取了持续稳定的正收益。

   

  千象在投资策略布局方面,传统的量化选股、量化CTA、套利等策略均已布局完成,而诸多新型策略例如期权策略、期货基本面量化策略等也已进入了研发的重要阶段。现在千象所正在管理的40多只基金产品,其中有一半以上的策略为CTA,同时这些产品也是千象资产旗下的主要盈利基金产品。

   

  千象的三个“绝不”,可以概括为绝不预测市场,绝不追逐热点,绝不主观干预。他们将量化选股和择时对冲结合起来,用数据说话,指导自己的投资决策。

   

分散风险好帮手—CTA策略

   

  CTA,其实就是我们通常说的“管理期货”。传统意义上,CTA基金的投资标的为商品期货。但近年来该策略投资标的有扩展趋势,例如利率期货、股指期货、外汇期货等。而从策略年均收益方面来看,均有不错的成绩。

   

   

  CTA策略由于自身清晰明了的优势特征而在近几年越来越受到投资人的欢迎。

1.CTA策略投资于期货市场,和市场上大多数基础资产的相关性低。     

  CTA策略独立于股市,和大多数资产可以形成互补。尤其是市场低迷、后市不确定的时候,配置CTA策略的产品是睿智之选。

2.成长于波动

  期货市场是多空交易机制,CTA策略的机会可以是任意方向的波动。

3.立足于风控

  CTA策略以追求绝对收益为目标,所以其核心风控在于如何在不适应的市场环境中控制回撤。

4.投资范围广

  CTA策略基金可以参与全球150多个市场,从期货到期权,从黄金、外汇到原油,范围之广远超传统投资策略。

5.资产配置,分散风险

  对于普通的投资者而言,衍生品市场的高杠杆和高波动是刚性的门槛,投资CTA基金是最理性的选择,而且通过CTA基金涉入商品市场可以完善个人或家庭的资产配比,达到最优均衡。

   

超强回撤控制,千象用实力说话

   

  从展恒Kingfund数据库中调出千象旗下主要产品的历史表现情况进行统计。在统计中我们只选择了净值更新到6月1日,并且剔除了表现相似的子基金等,最终选出28只符合筛选条件的产品。对这些产品自成立以来的收益和最大回撤情况进行统计,结果如下:

   

  千象主要产品成立以来收益率分布情况及产品个数

   

  其中,收益率最低为-3.24%,最高可达270.76%;

   

  千象产品成立以来最大回撤分布情况及个数

   

   

  其中,回撤最小仅为0.54%,该产品成立于2015年11月;回撤最大为13.77%,产品为一只成立于2015年7月,经历股灾的证券投资私募基金。

   

着力建设本土化团队

   

  公司团队人员约30人,其中研发人员占60%~70%,均为北大、清华等国内外一线名校毕业,基本理工科背景。在千象创始人陈斌看来,立足国内股票二级市场和期货市场做投资,关键还在于对国内市场有足够的了解,能做出适合国内市场的策略才是核心。

  

    在挑选投研人才方面,陈斌表示千象资产更看重其创新能力和科研能力。“做模型其实和做科研的过程类似,都需要有创新的想法,然后拿数据进行验证,再通过各种条件测试方法是否有效。”

   

  计算机专业出身、具备丰富量化及产品运作经验的陈斌毫不讳言自己对模型的信赖,但信赖的同时并不意味着坐享其成,对模型的不断改进和完善也是一项重要工作。

   

   

  第八届中国私募金牛奖宏观期货策略

  第一财经 “华量奖”

  2017年中国基金报私募基金综合实力50强“英华奖”

   

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