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市场风云频起,业绩与风控两手抓 ——私募规模业绩排行榜

2018-06-21

  本次所得榜单依据均是从展恒Kingfund数据库中提取的,成立日期在2017年,且净值更新至2018年6月1日的所有产品相关数据。符合要求的产品数量为10247只,公司数为2652家。公司今年以来的收益指标为该公司所有产品今年以来的平均收益率。

   

  就各公司旗下产品平均收益率来看,收益率排名前100的往往都是小规模私募公司,规模越大产品业绩排名前100的越少。在所有产品1-5月平均业绩排名前100的公司中,没有50 亿以上规模和10-20亿规模的公司,0-1亿规模的公司有77家,1-10亿规模的公司有22家,20-50亿规模的公司有1家。

表1 各规模证券私募基金排名前100情况

数据来源:展恒研究中心

数据区间:2017年12月29日至2018年6月1日   

  虽然前100名公司中鲜少见到大规模公司,但从整体来看,小规模公司的收益却也更加不稳定,原因主要在于小规模公司的投研能力难以与较大规模的公司相比较。

  进入2018年以来,市场一直处于震荡向下的趋势,其中蕴含较多的不确定性因素。一方面管理人的回撤控制能力在当下市场显得越来越重要;另一方面,投资“运气”所占比重也较大。从长远来看,市场整体向上趋势的可能性较大,大规模公司未来发展不必太过担忧,反而对于小公司将是一次挑战。

表2  50亿以上规模公司业绩TOP 5

数据来源:展恒研究中心

数据区间:2017年12月29日至2018年6月1日

  展恒研究中心:符合要求的、规模在50亿以上的公司共有41家,占比为1.55%。其中业绩排名前5的公司,位于上海的有3家,北京的有2家,涵盖了量化、价值、成长等各种投资策略或理念,均是业内有名的私募公司。大规模公司的业绩标准差为4.42%,波动幅度较小,表现稳定。

   

表3  20-50亿规模公司业绩TOP 5

数据来源:展恒研究中心

数据区间:2017年12月29日至2018年6月1日

  展恒研究中心:符合要求的、规模在20-50亿的公司共有79家,占比为2.98%。业绩排名前5的公司,地域覆盖不再限于北上广。这一规模区间的公司,其平均收益率为-1.25%,为平均收益最高规模区间,首尾收益率之差为47.56%。

   

表4  10-20亿规模公司业绩TOP 5

数据来源:展恒研究中心

数据区间:2017年12月29日至2018年6月1日

  展恒研究中心:符合要求的、规模在10-20亿的公司共有118家,占比为4.45%。该规模区间的公司平均收益率标准差为5.89%,稳定性较强。首尾收益率之差是36.87%。共有38.14%的公司取得了正收益。

   

表5  1-10亿规模公司业绩TOP 5

数据来源:展恒研究中心

数据区间:2017年12月29日至2018年6月1日

  展恒研究中心:符合要求的、规模在1-10亿的公司明显增多,共有661家,占比为24.92%。该规模区间的公司,其平均收益率呈现出明显的波动性,标准差达到10.53%,稳定性较差。首尾收益率之差是140.63%。

   

表6  0-1亿规模公司业绩TOP 5

数据来源:展恒研究中心

数据区间:2017年12月29日至2018年6月1日

  展恒研究中心:符合要求的、规模在0-1亿的公司最多,共有1753家,占比为66.10%。该规模区间的公司业绩表现相差很大,波动率为13.32%,平均收益为-3.24%。从地域分布上来看,排名前10的公司分布更加广泛。

   


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