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私募证券回暖,股权或将面临行业洗牌

2018-02-23


一、私募基金登记备案总体情况

  根据基金业协会公布的私募数据,截至2018年1月底,中国证券投资基金业协会已登记私募基金管理人22883家;已备案私募基金69086只;管理基金规模11.76万亿元,私募基金行业在1月份实现了稳步增长。

  图1 私募基金登记备案情况

  

  数据来源:中国证券投资基金业协会

二、不同机构类型私募基金管理人情况

  具体来看,私募证券投资基金的私募基金管理人8575家,管理正在运作的基金35189只,管理基金规模2.61万亿元。私募股权、创业投资基金管理人13531家,管理正在运作的基金27447只,管理基金规模7.09万亿元。其他私募投资基金管理人777家,管理正在运作的基金6450只,管理基金规模2.07万亿元。2017年私募基金规模的大幅增长,主要是靠股权创投类私募爆发式增长推动,证券类私募不仅不增长反而严重缩水。进入2018年,这一现象有所改变,证券类私募大幅回暖,其他类私募也快速增长,成为1月私募总规模大增的主要力量。相反,股权和创投类私募几乎没有增长。

    1.私募证券类基金管理人情况

  截至1月底,私募证券类管理人数量达到8575家,环比增长1.28%;管理基金产品数量为35189只,环比增长9.22%;管理基金规模2.61万亿元,环比增长13.97%。2017年,受证券投资市场缺乏整体性趋势机会和私募行业监管力度加大的影响,证券类私募行业表现平平,管理规模一度从16年底的2.77万亿元降到2.29万亿元。新年初始,这一现象有所改变,证券类私募无论产品数量和管理规模都有了较大幅度的回升。证券类私募大幅回暖得益于年初股市的大幅走牛,尤其是A股11连阳,赚钱效应凸显,使得投资者信心满满,一些准备投向股权和创投类私募的资金,也开始倾向于二级市场。

  图2 证券类基金管理人情况

  

  数据来源:中国证券投资基金业协会

    2.私募股权创投类基金管理人情况

  截至1月底,私募股权、创投类管理人数量达到13531家,环比增长2.51%;基金产品数量为27447只,环比下降3.58%;管理基金规模7.09万亿,较前月变化不大。近几年,在国家倡导“双创”的浪潮下及资本市场服务实体经济的影响下,股权、创投类私募基金实现井喷式发展,2017年股权、创投类私募基金更是一路势如破竹,管理规模突破7万亿大关,全年涨幅超过50%。近几月,股权、创投类私募基金的增速开始放缓,这预示着,数量持续暴增的私募股权基金行业开始进入平稳发展期,甚至即将面临洗牌。

  图3 股权创投类基金管理人情况

  

  数据来源:中国证券投资基金业协会

    3. 私募其他类基金管理人情况

  截至1月底,其他类私募基金管理人数量共777家,环比下降0.26%;产品数量6450只,环比增长12.43%;管理规模2.07万亿,环比增长20.13%。作为带动2017年私募基金规模增长的一匹黑马,其他类私募基金在今年1月份的表现可谓不俗。

  图4其它类基金管理人情况

  

  数据来源:中国证券投资基金业协会

三、私募基金管理人地域分布情况

  截至1月底,已登记私募基金管理人数量从注册地分布来看(按36个辖区),集中在上海、深圳、北京、浙江(除宁波)、广东(除深圳),总计占比达72.25%,较前值72.42%有所减少,前五大辖区私募基金管理人集中度依旧在逐渐下降。具体情况分布见下表:  

  表2 私募基金管理人数量按注册地分布

  辖区名称

  私募基金管理人数量(家)

  占比

  上海

  4639

  20.27%

  深圳

  4446

  19.43%

  北京

  4158

  18.17%

  浙江(不含宁波)

  1849

  8.08%

  广州(不含深圳)

  1441

  6.30%

  江苏

  1044

  4.56%

  宁波

  676

  2.95%

  天津

  460

  2.01%

  四川

  377

  1.65%

  厦门

  335

  1.46%

  其他

  3458

  15.11%

  合计

  22883

  100.00%

数据来源:中国证券投资基金业协会

四、私募基金管理规模情况

  截至1月底,已登记的私募基金管理人有管理规模的共19601家,平均管理基金规模6.00亿元。其中百亿级别私募基金管理人超过200家较前月增加21家;管理规模在50-100亿的私募基金管理人共有244家,管理规模在20-50亿元的有647家,管理规模在10-20亿元的有769家,数量均有所增长,私募行业呈现资金集中效应。

  图5 私募基金管理人管理基金规模的情况

  

  数据来源:中国证券投资基金业协会

五、展恒观点

  私募行业黄金时代势头不减,私募基金管理人、产品数量、管理规模均实现了较大幅度的增长,与此同时,私募行业由量向质转变效果初显,证券类、其他类私募基金稳步发展,此前疯狂增长的股权、创投类私募基金发展也趋于平稳,未来,由于数量激增、行业竞争激烈,目前行业已经出现的两极分化现象或将进一步加剧,强者恒强,预计未来会有越来越多百亿私募诞生。

   

   

   

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