资讯研报 - 展恒视角
经济复苏资源类品种持续受益 有色金属板块再度走强
原创展恒基金网
2021-03-19 阅读量:176

2021年3月19日,港股主要指数大幅高开,恒指涨0.98%报29317点,国指涨报11475点,恒生科技指涨1.34%报8689点。盘面上,有色金属股集体上涨,紫金矿业高开逾4%,中国铝业、赣锋锂业(002460,股吧)升超3%。那么,有色金属板块将持续走强吗?


过去全球货币放水环境下,成长类资产受资金追捧,估值大幅提升。随着疫情过去、经济复苏,全球恢复基建和制造业投资,上游原材料和产品涨价趋势出现,通胀上行、利率上行,成长股估值受到打压。


但从目前情况看,美债利率在上行,美国正准备刺激基建,让制造业重返美国;中国的基础设施建设和产业升级正在进行中,经济要保持一定的增长的话,基建、钢筋水泥少不了,中国在制造业领域的相对优势会越来越显著,未来必定是中国产品全球定价力的提升,进而形成对全球输出通胀。同时,有色、电力、钢铁、煤炭、建筑、建材、化工、大金融、地产龙头、公用事业等产业,经历了大规模的扩产和行业整合,尤其是供给侧改革的洗礼,行业格局都大幅改善,行业龙头的盈利能力和财务状况都相当出色,放眼世界,都是非常稀有的足够便宜的好资产,这些板块有的正在趋向风口。在全球大放水的大背景下,其很多定价都在深度净资产之下,而中国的净资产反映的还是历史成本,所以对其进行重新定价的机会和空间都很大。因此,有色金属今年拥有较好机会。              

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