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抱团股反弹回血,后市怎么走?百亿私募大佬林鹏最新观点来了!
原创展恒基金网
2021-03-11 阅读量:214 私募大佬 林鹏 抱团股

3月10日,A股超跌抱团股早盘大幅高开,山西汾酒、比亚迪、宁德时代、中国中免、爱尔眼科等个股纷纷大涨。被市场称为最惨“茅”的通策医疗,也在今日涨停。该股在春节以来,累计跌幅45.8%。三大指数全部上涨,创业板盘中大涨超3%。A股市场的上涨给予春节以来承受连续下跌行情的投资者一定心灵的慰藉,但投资者对未来市场的走势以及投资方向仍感到迷茫。

百亿私募基金经理林鹏,一位长期坚持自下而上投资理念的价值性投资者,从业23年,所管理产品累计收益达145.61%,年化收益18.35%,近日举行策略交流会,为投资者提供了一定的方向性指导。他表示今年市场因分化程度太大,存在大量低估的机会,市场不具备系统性、大幅度回调的空间。但是未来一两年要警惕通胀风险,构建防守反击的投资组合。

林鹏认为,当前A股市场持仓集中度很高,“抱团”现象处在一个“登峰造极”的水平,仅以食品饮料、白酒行业来说,单一细分行业就已经占到整个公募主动投资持仓的10%;极少数的公司交易量占到了市场非常大的比重。这些抱团股前期是由估值推动上涨,当前由于基金发行市场开始进入相对来说比较平稳、并不那么狂热的阶段,这类股票后续的资金供给会有比较大的压力。因此,“抱团”现象的维持在未来会比较困难。

虽然A股部分股票估值较高,但市场上很多股票没有涨过,存在估值修正的机会,将有很大的成长和投资潜力。从估值水平看,整体市场的估值水平处在历史的中间位置附近。再加上目前市场分化处于历史新高,因此,整体市场不存在类似于2007年、2015年那样大的系统性风险。

林鹏也提醒,从未来一两年来看,需要警惕的风险是通胀,美国居民储蓄率创下50年来新高这一事实值得关注。随着天气回暖、疫苗注射比例的提高,相信各国经济都会迎来逐渐恢复,服务消费或有报复性表现。

对于今年的投资和选股方向,林鹏表示,今年构建防守反击的投资组合,不会只选那些估值低的股票,而要结合企业未来成长、市值等因素来考察,看好传统行业的化工、周期品,港股的部分消费公司,以及房地产行业内最优秀的公司、中国互联网龙头公司,还关注一些电信运营、消费电子领域的公司,以及目前估值较低的游戏、环保和低端必需消费品公司。


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林鹏,上海和谐汇一资产管理公司董事长兼总经理。

林鹏,上海财经大学工商管理硕士学位,22年证券从业经历,曾担任东方证券研究所研究员、东方证券资产管理业务总部投资经理、东方证券资产管理公司投资经理、专户投资部投资经理、基金投资部基金经理、执行董事、董事总经理等职位。2020年8月,创建上海和谐汇一资产管理公司。

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