| 投资策略 |
1、资产配置策略本基金将结合对包括宏观经济形势、政策走势、证券市场环境等在内的因素的分析,主动判断市场时机,进行积极的资产配置策略,合理确定基金在股票、债券等各类资产上的投资比例,最大限度地降低投资组合的风险,提高收益。2、股票投资策略本基金通过“自上而下”及“自下而上”相结合的方法挖掘优质的上市公司,构建股票投资组合:自上而下地分析行业的增长潜在空间、竞争结构、增长节奏、潜在风险等方面,把握投资机会;自下而上地评判企业的核心科技和创新优势、管理层、治理结构以及其提供的产品和服务是否契合科技领先的大趋势,通过对企业基本面和估值水平进行综合研判,深度挖掘优质个股。(1)科技领先主题的界定本基金所指的“科技领先”主题以采用先进技术方法、生产工艺及流程、生产组织方法等可以切实影响企业的生产和经营、有独特竞争力,生产能力发生革新和改善的上市企业为投资标的。其中,此类型企业分为两个维度进行挖掘:1)从行业角度:重点挖掘在主营业务构架和价值链中,科技因素占据主导地位的行业内的上市公司,如机械制造、航天军工、新能源、新材料、生物科技、海洋工程、节能环保、信息技术、医疗保健等及实现技术升级的先进制造业等,将是本基金重点关注的行业。2)从技术层面角度:重点挖掘受益于技术创新给企业带来实质性生产力和效率提升因素的上市公司,如技术、制度、管理、服务、商业模式等方面的创新给公司带来实质性利润前景与成长性,包括受益于技术创新、专利发明、激励模式、设计流程、营销模式、产业链整合优化等的企业。在科技不断发展、创新持续涌现以及经济转型的大背景下,以科技和创新为动力和支撑,掌握核心科技领先优势的行业和上市公司将迎来全新的发展机遇。本基金将通过对影响科技领先的因素进行持续跟踪研究,结合多维度研究成果,并参照国家相关新兴科技的政策动向,甄选科技领先类的优质上市公司进行投资。未来如果基金管理人认为有更适当的科技领先维度界定标准,基金管理人有权对相关界定方法进行变更,不需经基金份额持有人大会通过,但应及时告知基金托管人并在更新的招募说明书中列示。(2)行业配置本基金将综合考虑以下四个方面因素,进行股票资产在各细分行业间的配置。1)行业潜在空间:本基金通过研判行业未来发展空间,确定投资行业。本基金将重点配置具有巨大潜在增长空间的细分行业。2)行业竞争结构:本基金将综合对行业内部竞争力量、潜在竞争因素、行业上下游相对力量等层面的研究,精选行业。3)行业增长的时点:本基金将结合行业所处生命周期以及未来成长的持续性进行行业甄选,重点选择成长具有持续性且处于高速增长前期的行业。4)行业的潜在风险:本基金将努力识别不同行业发展的不确定性;重点选择受益于科技发展、经济结构转型、政策推进,且长潜力大、综合效益较高、自身行业发展趋势良好稳定,潜在风险低的行业。(3)个股选择:本基金行业配置的基础上,依靠定量与定性相结合的方法进行个股精选。基金经理将结合定量指标以及定性指标的基本结论选择受益于科技领先、具有竞争优势且估值具有吸引力的股票,组建并动态调整本基金股票组合。基金经理将按照本基金的投资决策程序,审慎精选,权衡风险收益特征后,根据市场波动情况构建股票组合并进行动态调整。1)行业地位分析:行业地位是公司在行业中的影响力和竞争优势的体现。行业地位分析主要包括公司在行业中的市场占有率,公司产品定价在行业中是否具有影响力,公司在规模、成本、资源、品牌等方面在行业中是否具有优势,公司在产品和技术方面是否引领行业标准和发展趋势等。2)公司能力分析:本基金主要从生产能力、营销能力、财务能力、组织管理能力等方面对公司的能力进行综合分析。3)估值分析:估值分析主要是对公司的投资价值进行评估,判断股票估值是否合理。本基金将针对不同行业特点采用相应的估值方法,如市盈率、市净率等;本基金通过对市场整体估值水平、行业估值水平、主要竞争对手估值水平的比较,筛选出具有合理估值的公司。3、衍生品投资策略本基金的衍生品投资将严格遵守相关法律法规的规定,合理利用股指期货、权证等衍生工具,充分考虑衍生品的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置、品种选择,谨慎进行投资,追求稳定的当期收益或降低投资组合的整体风险。(1)权证投资策略本基金在进行权证投资时,将通过对权证标的证券基本面的研究,结合权证定价模型寻求其合理估值水平,利用正股和权证之间的不同组合来套取无风险收益。(2)股指期货投资策略本基金将以套期保值为主要目的,有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金在进行股指期货投资时,将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。(3)资产支持证券投资策略本基金通过对资产支持证券的发行条款、基础资产的构成及质量等基本面研究,结合相关定价模型评估其内在价值,谨慎参与资产支持证券投资。4、债券投资策略本投资组合对于债券的投资主要为久期管理策略、收益率曲线策略、个券选择策略、跨市场套利策略等,并择机把握市场有效性不足情况下的交易机会。
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