近年来，工农中建交这五大行一直在加大综合化经营平台的构建，通过持续扩大综合经营版图以充分发挥协同效应。目前，五大国有银行除商业银行主体业务外，还涵盖一些基金的领域。随着国有五大行和基金公司的2018年报的披露，展恒基金君带大家了解一下五大国有行旗下基金公司2018年的大致表现情况。
资产规模分析
数据来源：Wind，展恒基金研究中心
截止日期：2018年1月1日-2018年12月31日
截至2018年年末，工银瑞信和建信基金公司在资产管理规模上优势比较大。
工银瑞信旗下管理122只公募基金和逾520个年金、专户、专项组合，管理资产总规模1.31万亿元；建信基金管理资产总规模达到1.62万亿元，其中公募基金规模为6331.39亿元，居行业第三位。
资产总额、净资产以及净利润分析
数据来源：Wind，展恒基金研究中心
截止日期：2018年1月1日-2018年12月31日
从图中可以看出，截至2018年年末，工银瑞信基金公司2018年表现相对突出，在五大行中盈利居首位。总资产91.03亿元，净资产78.01亿元，全年实现净利润14.96亿元，工银瑞信基金公司净利润较高主要有以下几个原因：第一，公司在营销方面有渠道优势，销售基金的费用比率较低；第二，公司的产品结构有优势，高毛利产品占比较多；第三，公司在人力成本和运营成本投入上比较节省，控制住了成本，提升了费用率。
综上所述，截至去年年末，工行旗下的工银瑞信基金管理有限公司在资产总额、净资产和净利润三大指标上，均优于其他国有大行，而管理资产规模上也仅次于建行旗下的建信基金公司。
2019年第一季度，标普500累涨13.07%，创09年三季度以来最大单季涨幅；道指累涨11.15%，创13年一季度以来最佳单季表现；纳指累涨16.49%，创12年一季度以来最佳单季表现。再加上中美贸易方高级别磋商、美联储可能会降息50个基点以及特朗普总统希望美联储停止缩表等利好消息，对中国投资者投资海外股票市场是非常有利的，所以接下来，展恒基金君为大家推荐工银瑞信旗下的一只国际(QDII)股票型基金——工银瑞信全球精选股票（486002）。这只基金自成立以来，除2011年外各年度均取得了正收益。主要投资于全球资本市场的股票、债券、回购、股票指数期货、外汇远期合约、外汇互换及其他用于组合避险或有效管理的金融衍生工具。所以杠杆率可能比较高，属于风险水平较高的基金品种，其预期收益及风险水平高于债券型基金，也高于混合型基金。
总体收益相对可观
数据来源：Wind，展恒基金研究中心
截止日期： 2018年4月2日
从收益率走势图中可以看出，截至4月2日，该基金累计收益率125.3%，年化收益9.6%，该基金从2012年6月开始到2018年10月一直保持平稳上升的态势，尽管2018年底由于国际形势严峻有一次大的回撤，但是截至2019年4月3日，该基金的收益率得到了迅速反弹，这主要得益于中美贸易协商的顺利进行、国际形势转好等原因。而且该基金的同类排名也在前1/2，所以，总体来看，该基金收益表现还是比较可观的。
行业配置主要分布在金融、消费和信息技术行业
数据来源：Wind，展恒基金研究中心
截止日期： 2018年12月31日
该基金成立初期超配材料、可选消费与金融，后逐渐加大信息技术行业配比，2015年以来基金的行业配置相对稳定，信息技术行业股票占市值比重平均为34%，金融行业股票占市值比重平均为22%，可选消费行业股票占市值比重平均为14%，前三大行业合计占比达70%，2018年还进一步加大了医疗保健配比。
股票仓位基本控制在85%-95%之间
数据来源：Wind，展恒基金研究中心
截止日期： 2018年12月31日
从资产配置来看，该基金股票占比90.85%，现金占比8.8%，无债券配比，是一只典型的股票型基金。
持股集中度低
数据来源：Wind，展恒基金研究中心
截止日期： 2018年12月31日
从十大重仓股可以看出，该基金投资的股票大部分都为美股，而且持股的集中度并不高，相对比较分散，重仓美股最多占比2.9%。据统计，该基金美股仓位71.65%，短期人民币有贬值压力，且海外市场尤其是美国股市，战略看空，但战术做多，建议少量配置。
最后展恒基金君和大家聊聊这只基金的基金经理——游凛峰，美国斯坦福大学博士，2009年加入工银瑞信，主要管理QDII基金与量化基金。从绝对收益来看，其管理的QDII基金2012年以来每年均获得正收益、且较为有效的控制了下行风险；从相对收益来看，基金成立以来收益跑赢业绩基准，大幅优于A股市场。选股能力突出，不主动择时，偏好大盘风格，近年来重点配置信息技术行业、金融与可选消费。而且任职期间从未跳槽，拥有多年海外定量分析师、策略研究员等经验，值得广大投资者信赖。
