展恒基金君在《短债基金收益高出货币基金近1倍，一文读懂短债基金与货币基金的区别》一文中讲述了货币型基金与短债基金的区别，分别从收益风险、赎回到账日期、手续费等角度进行了描述。
从收益方面，货币型基金（宝宝类产品等）今年以来七日年化收益率不断走低，曾经一度火热、跑赢银行一年期定存收益率的货币型基金走向了“2”时代。
在目前A股市场持续震荡，外部因素不确定以及国内4月经济数据走低的背景下，短债基金再度走上“风口浪尖”，并被投资者们称为“货币型基金增强版”。短债基金的迅速发展在于2018年中美贸易摩擦的A股下跌行情下，2018年，短债基金的基金规模得到迅速发展，从2017年的47亿持续增长到2018年底的1513亿，目前市场上超一半的短债基金于2018年发行成立。
短债基金并不是像科创板一样是新兴产品，最早的短债基金是2006年成立的嘉实超短债（070009）。而由于短债基金在收益率上没有纯债基金有优势，在流动性上不如货币型基金有优势，因此市场上投资者对短债基金并无特别看好。
短债基金的逆转在于2018年市场情况的变化，一是流动性宽松背景下债券市场尤其短债的大幅回暖，货币型基金的收益率开始持续下跌。同时，由于流动性新规规定，货币基金快速赎回上限为1万，无法满足机构及部分个人的流动性需求。相比之下，短债基金以其预期收益率高、产品期限短、客户现金管理方便而逐渐替代了货币基金的部分功能，视作“货币型基金增强版”。
从投资范围来看，短债基金除可以投资货币基金投资的标的（通知存款、1年期以内的定期存款、商业票据、剩余期限一年内的债券等）外，还可以投资国债、政策金融债及企业债等，且80%以上资产投资于债券。
从收益和波动性看，短债基金都要高于货币基金，短债基金是净值计价的，短期内债券市场波动存在净值下跌从而亏损的可能，但若持有6个月以上大概率是盈利的。根据Wind数据统计，短期纯债基金在2018年的最大回撤仅为-0.28%，优于中长期纯债型基金的-0.79%。以嘉实超短债（070009）为例，收益率曲线曲折向上，虽然某些时候会出现向下的回撤，但若从长期来看，每年的收益都是正的。
从流动性来看，货币基金由于流动性新规下快速赎回额度上限为1万元，因此流动性水平有所降低，但赎回并不收取费用；而部分短债基金赎回则会收取费用，这也是看持有时间而定，例如嘉实超短债是持有超过7天后不收取赎回费，而其他的短债基金一般是持有30天后才不收取赎回费。
从赎回到账时间来讲，也是不同的。货币基金可以实现1万元的快速赎回业务，但是短债基金赎回的到账时间一般为T+1至T+3不等。
基于目前市场的表现，当前市场基本面较弱，央行在前期进行了定向降准，综合来说目前资金面平稳宽松，在市场阶段性震荡的过程中，债市恢复有空间。面临着货币型基金目前的7日年化收益率已降至2.3%的新低水平，短债基金的收益相对货币型基金还是较有吸引力。
对于短债基金的投资，如果对流动性和到账时间要求并无什么要求的话，短债基金可以作为“货币基金的增强版”来投资，在投资期限上，短债基金风险较低，收益率短期可能会有波动，但长期来看收益率还是可观的，因此，投资者若持有短债基金，可以中长期持有，但由于短债基金也会有赎回费，而且由于债券型基金的收益并无混合型基金和股票型基金高，因此不建议频繁调仓，在超过收取赎回费的持有期间后，对短债基金的持有期间长短要求就不是很高了，投资者同时可以对当前的市场资金面进行判断，改变不同类型基金仓位的配置而选择申购和赎回。
