一、上周股债两市及基金业绩回顾
（一）股市行情回顾
上周市场只有三个交易日，并且受到五一假期影响，市场整体波动相对较小。上周两市A股日均成交额为11039亿元，较上周减少3.73%，全市场两融余额为17864.83亿元，较上周减少0.60%。上周上证指数出现小幅下跌，整体波动较小，科创50指数上涨较多。具体来看，上周上证指数、深证成指、沪深300，分别下跌了0.49%、0.17%、0.43%，创业板指、科创50、中证500，分别上涨了0.04%、0.78%、0.08%。
图1 A股重要指数周度表现（%）
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2025/4/28-2025/4/30
从行业板块来看（图2），上周31个申万一级行业板块多数下跌，资金流入较多的房地产、煤炭和建筑材料等行业出现下跌，前期下跌较多的计算机、传媒行业出现超跌反弹，但持续性还有待观察。具体来看，上周上涨较多的行业分别是传媒、计算机、美容护理、机械设备和电子行业，分别上涨了2.69%、2.47%、2.46%、1.59%、1.34%，上周下跌较多的行业分别是房地产、综合、社会服务、煤炭、建筑材料，分别下跌了3.04%、2.75%、2.63%、2.50%、2.14%。
图2 申万一级行业指数周度表现
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2025/4/28-2025/4/30
（二）债市行情回顾
从图3可知，上周债券市场表现较好，中证国债上涨了0.38%，中证综合债上涨了0.28%，中证企业债上涨了0.08%，中证转债出现下跌，上涨下跌0.07%。
图3 债市重要指数周度表现（%）
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2025/4/28-2025/4/30
（三）基金市场回顾
从图4可知，上周股市各大指数波动较小，但个股表现相对较好，各类型公募基金整体均出现上涨，具体来看，上周普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金、平衡混合型基金的平均收益率分别为0.52%、0.61%、0.36%、0.10%。
固收方面，上周债市出现小幅上涨，纯债基金上涨0.14%，混合二级债基0.10%、偏债混合型基金上0.09%。
图4 各类型基金业绩周度表现
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2025/4/28-2025/4/30
表1为上周各类型基金周度表现排名前十的基金列表。股票型基金周涨幅最高的是创金合信芯片产业A，周涨幅3.8387%；债券型基金中收益回报位于榜首的是华商丰利增强定开A，周涨幅1.9434%；QDII型基金中表现最好的是华夏恒生互联网科技业ETF，周涨幅1.6351%。
表1 2025/4/28-2025/4/30股票型基金周度表现TOP10
表2 2025/4/28-2025/4/30债券型基金周度表现TOP10
表3 2025/4/28-2025/4/30QDII型基金周度表现TOP10
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
二、本周投资展望
节前一段时间市场主要受到中美关税黑天鹅事件的影响，整体市场波动较大，贸易关税的摩擦也带动了内需为代表的大消费的一波行情，本周配置上基于目前整个外部环境并没有发生太大变化，潜在不利的预期还在，因此配置上关注业绩披露后布局现金流良好、受外部环境影响较小的红利型基金；其次前期火热的云计算、算力、机器人行业已经经过深度回调，产业发展迅速，资金的关注度依然较高，因此关注布局科技创新行业的科技类基金以及布局高端制造行业的基金。
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