ETF即“交易所交易基金”（Exchange Traded Funds），是指通过交易所上市交易的开放式基金,目前国内的ETF基本基本均为指数型基金。
LOF即“上市型开放式基金”（ListedOpen-EndedFund）,是指通过深交所交易系统发行并上市交易的开放式基金。
ETF和LOF的相同之处在于二者均同时存在一级市场（发行市场）和二级市场（交易市场），可像普通开放式基金一样通过基金发起人、管理人、银行及其他代销机构网点进行申购和赎回,也可像封闭式基金那样通过交易所系统进行买卖；因此可利用一级市场净值和二级市场现价的差价进行套利。
ETF与LOF的区别在于申购和赎回的标的、参与门槛以及套利的方式和成本。
一、申购和赎回标的
在申购和赎回时,ETF与投资者交换的是基金份额和"一揽子"股票,而LOF则是基金份额与投资者交换现金。
二、参与门槛
按照国外的经验和华夏基金上证50ETF的设计方案,其申购赎回的基本单位是100万份基金单位,起点较高,适合机构客户和有实力的个人投资者；
而LOF产品的申购和赎回与其他开放式基金一样,申购起点为1000基金单位,更适合中小投资者参与。
三、套利方式和成本
1. ETF套利必须通过一揽子股票,而LOF套利只涉及基金交易。
2. 据上交所关于ETF的设计,ETF可实现 T＋0交易；而目前据深交所对LOF的交易设计，LOF申购和赎回、市场买卖分别由中国注册登记系统和中国结算深圳分公司系统托管,系统之间转托管需两个交易日。
