自2014年10月份以来,A股改革牛市行情的不断演绎,引导场外投资者及大量资金跑步入市,国家对经济货币政策宽松与否的态度直接关系都每个人切身利益,伴随着人们对经济政策面了解需求意识的不断提高,毋庸置疑对每周二央行正逆回购公开市场操作也是格外留意关注。
其实正回购与逆回购本质上都是央行在公开市场上吞吐货币的行为,是一种调整货币政策的方式。中国人民银行从1998年开始建立公开市场业务一级交易商制度，选择了一批能够承担大额债券交易的商业银行作为公开市场业务的交易对象，这些交易商可以运用国债、政策性金融债券等作为交易工具与中国人民银行开展公开市场业务。从交易品种看，中国人民银行公开市场业务债券交易主要包括回购交易、现券交易（现券买断和现券卖断）和发行中央银行票据（即中国人民银行发行的短期债券）。
其中回购交易包括：正回购和逆回购两种方式，逆回购是指中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。
正回购则是指中国人民银行向一级交易商卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为，正回购为央行从市场收回流动性的操作，正回购到期则为央行向市场投放流动性的操作。
正回购和逆回购二者本质上有何差异区别？
正回购方就是抵押出债券，取得资金的融入方；而逆回购方就是接受债券质押，借出资金的融出方,实质为借出资金给融出方。
央行逆回购操作对股市的影响
从央行逆回购对股市的影响来看，有一定积极因素。毕竟之前A股的下跌主因是流动性收紧所致，而今下跌已进入疯狂阶段，新股破发已成常态，跌停板面积开始扩大。央行逆回购行为，暗示暂时会舒缓一下流动性，这给股市带来较好的预期，会导致出现反弹。至于反弹的幅度和空间有多大？目前不敢奢望。毕竟，市场信心受到极大打击，投资者的预期极大降低。加之，央行舒缓流动性只是暂时行为，抑制通胀的大方向并未改变，因而收紧流动性的方向也不会改变。
