基金理财之保本基金
基金理财可供选择的理财工具之一便是保本基金，也称保本型基金。保本基金在投资期限内，对投资者所投资的本金提供一定比例（一般在80－100％）保证的基金。不论市场走多或走空，都不影响原先既定计划，最求对基金理财者本金的最大安全。下面让我们一起走进保本基金。
一．什么是保本基金
保本基金一般指在一个保本周期内主要是将基金理财者大部份的本金投资固定收益的投资工具，像定存、债券、票券等，另外，在将小比例的本金投向衍生性金融工具上，以赚到投资期间的市场利差，追求到期时的本金加利息大致等于期初所投资的本金的基金。
二．保本基金有什么特点
保本基金最大的特点就是其招募书明书中明确引入保本保障机制，以保证基金理财者在保本周期到期时，可以获得投资本金。根据中国证监会2010年10月26号公布的《关于保本基金的指导意见》现阶段我国保本基金的保本机制包括：
1.基金管理人对基金份额持有人的投资本金承担保本清偿义务，担保人承担连带责任。
2.基金管理人与符合条件的保本义务人签订风险买断合同，约定由基金管理人向保本义务人支付费用。
保本基金的投资目标是在锁定风险的同时力争有机会获得潜在的高回报。保本基金从本质上讲是一种混合基金。
三．保本基金的保本策略
1.OBPI(Option-Based Portfolio Insurance)基于期权的组合保险策略
OBPI策略通过将资金的大部分购买无风险或低风险风险资产使其到期的收益等于最低保本额度，基金理财管理团队而将剩余资金购买股票或股指的看涨期权，从而当股价或股指上涨时，可以获得相应的增值收益
2.CPPI(Constant-Proportion Portfolio Insurance)恒定比例投资组合保险策略
CPPI策略是通过把大部分资产投资于无风险的持有到期债券组合，把确定的债券利息收入按一定比例放大后投资于股票，谋求更高的收益。基金理财管理者在适当的风险控制机制下，可以以很大的概率保证股票投资部分的可能损失不会超过利息收入，这样就保证了最初的本金不受损失。与OBPI类似，CPPI也包括本金保护部分和增值部分，本金保护通过投资低风险债券来实现，不同的是CPPI 的增值部分是通过投资股票来实现。
3.TIPP(Time Invariant Portfolio Protection)时间不变性投资组合保险策略
TIPP在操作上大致与CPPI相同，惟一不同的是保险底线的设定与调整。在TIPP策略中，保本底限并不固定，而是按照期初比例在当前组合价值确定的价 值底线和原来的价值底线中选择较大的一个作为新的价值底线，即当投资组合的总价值上涨时，价值底线也会随着上涨，在风险资产获取一定收益后不断提高低风险 资产的投资以锁定已有收益，实行“步步为营”落袋为安的策略；若组合总价值下跌，价值底线则维持原来的水平。因此，TIPP策略是一种较CPPI更为稳健 的策略
四．保本基金有风险吗
1.市场短期内突然巨幅下跌，且下跌过程中流动性极度丧失，以致于放大了的风险暴露部分来不及变现就击穿了净值保本线。如美国股市1987年"黑色星期一"。
2.投资标的市场处于频繁的剧烈波动状态，引发大量的赎回，基金理财选择的基金不得不频繁地调整风险资产与固定收益资产间的比例，运作成本增加，影响了保本目标的实现。
3.基金管理人风险监控与内控管理不严，未能严格执行策略，导致基金投资到期不能保本。所以，基金理财应选择有严格保本投资风险的防范的基金。
基金理财选择投资保本基金，看中是它作为低风险的投资产品，长期持有到期还本，获得相对满意的收益。特别值得注意的是保本基金并非无风险理财工具，而是有条件保本。
基金理财选择投资保本基金，看中是它作为低风险的投资产品，长期持有到期还本，获得相对满意的收益。特别值得注意的是保本基金并非无风险理财工具，而是有条件保本。
