私募基金投资策略之套利策略

套利策略是指比较稳健的策略。也是私募基金投资人较为看好的一种投资策略之一。小编今天给投资者简单介绍一下套利策略，包括它的分类及代表性产品。

一、分类：

1、ETF套利：是一种指数基金，能获取得相对稳健的平均收益，ETF可以同时在一级市场和二级市场上进行交易，当在二级市场的价格低于其份额净值时，可在二级市场买进，在一级市场赎回，再在二级市场卖掉ETF篮子中的股票。

2、分级基金套利：主要指在市场短期或个别板块大幅上涨，分级基金的B类份额有大批基金投向，那么B类份额溢价率短时间内快速提升，使分级基金A类和B类份额对于基础份额的整体溢价率超出正常水平一大截，这样的情况下，份额配对转换机制对场外的资金，通过基金基础份额拆分为A类和B类份额，并在场内卖出时实现套利，使投资者可以在短期内获取溢价的收益。

3、可转债套利：分为常规可转债和可分离债两种。是指基金管理人通过转债与相关联的基础股票之间定价的无效率性进行的无风险获利行为。投资者是可以通过把手中的债转换成股票或者立即融券并且卖出股票，然后再购买可转债立然后在转换成股票，偿还之前的融券。

4、固定收益套利：典型的固收策略是已发国债和新发国债间进行套利交易。是利用基金投资工具的相似性之间较小的定价进行获利，它的价格变动一般情况也是以基点来表示的，必须借助复杂的模型来选择定价失效现象，寻找一定的套利机会。

二、私募基金投资代表性产品

1、申毅投资

1）核心理念

申毅投资收益与风险可控性的最核心理念，是它在开仓的时候就锁定收益，套利策略也只关注收益确定的标的。在最核心理念的指导下，产品有回撤特别小且类固收的特点，还可以通过放宽回撤限制来扩大收益。

2）投资方向

申毅投资方向以套利为主，使用期指套利、相对价值套利、阿尔法套利及事件驱动套利这四个主要策略。

3）风险控制

利用积极调仓的手段来适应市场的变化，一旦判断失误立即改仓并到平仓线；下跌风控在 5% 以下；实际回撤远低于设置的目标；利用报警线和止损线管理方式。

4）产品