私募基金投资策略之宏观对冲策略

私募基金是针对特定投资者进行募集的，起投金额有限制，人数有上线。针对私募基金投资策略也比较多，其中宏观对冲策略是这些策略中投资品种涉及最多的，包括股票、股指期货、商品期货、债券、利率衍生品等。下文针对这一策略展开描述。

一、概念

宏观对冲策略是通过对全球宏观经济和我国国内的经济情况进行研究，当发现某一宏观经济变量发生偏离是，基金投资管理人及时集中资金对相关品种进行操作。一般为多仓空仓相结合的原则，并在确定的时机加杠杆操作，以便增强收益。目前因我国金融衍生品品种较少，宏观对冲基金可参与的交易品种有限，加之投研团队的经验及能力有限，该策略发展较为较慢。我相信随着我国金融市场的完善，私募管理人进步，宏观对冲策略将会取得较大的提升。据统计，截至2015年底，采用宏观对冲策略的阳光私募基金只数较少，平均收益在42%左右。

二、代表机构

1、乐瑞资产—乐瑞宏观配置3号基金，优势：主要投资于：股票、债券、大宗商品等大类资产；以低风险投资为基础，多样化的产品形式，提供给投资者不同风险收益选择；稳定良好的长期投资业绩。

2、泓湖投资—泓湖稳健宏观对冲基金1期，优势：投研团队经验丰富，有研究各个行业的专业人员；把握大类资产中期走势，主动的仓位调整，回避风险，在长期为组合贡献超额收益。

3、从容投资—从容全天候基金，优势：价值为本；从容投资；顺势而为；为客户创造绝对收益为目标，把握宏观经济趋势，进行资产的灵活配置，使基金投资收益更大化。

4、梵基投资—梵基一号，优势：资金规模与历史业绩在国内私募界处于前列；利用宏观对冲投资策略，在大的政治经济体系下合理布局，利用价格的失衡，实现基金投资超额的收益。

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