基金投资的收益计算-相对收益和风险调整后收益

原创展恒基金网

2021-01-28 阅读量：1025

之前一篇文章我们着重介绍了基金投资收益的绝对收益的计算方式。接下来我们就来介绍一下相对收益以及风险调整后收益的计算方式，以及区别。也是希望广大投资者可以多了解一些基金相关的知识。

1、相对收益：

1）什么是相对收益？

基金投资产品的相对收益，就是基金相对于一定的业绩比较基准的收益。多样性的市场指数，可以使投资者和基金管理公司选择适当的指数作为业绩比较基准，并进而评估基金的相对收益。

2）业绩比较基准的两个作用？

一方面，事后业绩评估时可以比较基金的收益与比较基准之间的差异；另一方面，事先确定的业绩比较基准可以为基金投资经理的管理提供指引。

2、风险调整后收益：

我们之前介绍了几种平均收益率的计算方法。但又计算出基金的平均收益率并不足以准确的评估基金业绩。现在投资理论表明，承担风险的大小在决定投资组合的收益上具有基础性的作用，因此高回报的基金投资产品可能仅仅是由于其承担了较高的风险，而表现较差的基金并不一定是由于基金经理的投资能力不足，可能只是因为其风险暴露较低。下面介绍考虑风险调整的基金业绩评估方法：

1）夏普比率

是用某一时期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准。夏普比率是针对总波动性权衡后的回报率，即单位总风险下的超额回报率。

2）特雷诺比率

表示的是单位系统风险下的超额收益率。和夏普比率相似，区别在于特雷纳比率使用的是系统风险，而夏普是对全部风险进行了衡量。

3）詹森α

衡量的是基金投资组合收益中超过CAPM模型预测值的那一部分超额收益。

4）信息比率与跟踪误差

信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益。信息比率越大，说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益。或者在同样的超额收益水平下跟踪误差更小。

好了基金投资的收益计算方式，我们用两篇文章介绍完了。不知道大家有没有一个深入的了解。还有一点想重点说明一下，夏普比率数越大，代表的单位风险超额回报率较高，基金业绩越好。反之，夏普比率越小，业绩相对较差。