在新发基金中,有一只新基金值得注意,那就是广发价值增长混合A(011866),因为这只基金的基金经理是广发老将——程琨。程琨较为出名的是其两只基金达到了连续九个季度都是正回报。2019年以来沪指一路高涨一度达到了3700点,可谓是一波“公募牛市”,但是想要在这波牛市中连续九个季度盈利难度还是不小的,因为这期间有2019年第二季度的回调,2020年疫情突然爆发以及今年一季度抱团股大跌,所以程琨的投资能力是可圈可点的。
1. 基金经理简介
程琨,金融学硕士,2007年6月起先后任广发基金管理有限公司研究员、基金经理助理,投资经理年限为8.29年, 2014年9月4日起任广发逆向策略灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2018年11月起任广发核心精选混合型证券投资基金基金经理。2019年5月起任广发优企精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2019年5月起任广发行业领先混合型证券投资基金基金经理。
2. 投资经理指数表现
截至2021年5月20日,基金经理程琨的任职总回报为268.26%,年化回报为17.02%,同期沪深300总回报和年化回报分别为87.12%、7.85%,远远跑赢沪深300。从回报指数的走势来看,程琨业绩持续跑赢沪深300。
图片来源:展恒基金研究中心,Wind
3. 在管产品
基金经理程琨目前在管的基金共有4只,分别有广发逆向策略、广发核心精选、广发优企精选、广发行业领先。同时还有一只发行认购期内的新基金——广发价值增长混合(A类:011866,C类:011867)。在管产品规模合计约51.07亿元。
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4. 代表产品分析(广发逆向策略A)
广发逆向策略A是一只混合型基金,成立于2014年9月4日,程琨于自成立日开始就参与管理这只基金。价值投资,尤其是逆向投资,往往被视为一种对抗市场的挑战。程琨是一位通过逆向投资,同时回撤控制能力表现优异,收益较稳定,其回报数据是很均衡稳定的。
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从收益率的角度看,这只基金在程琨管理期间,总收益率为221.29%,折合年化收益率为18.98%。
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下面基于广发逆向策略A的持仓来做更进一步的分析:首先,持仓来看程琨长期保持高仓位,该只基金的股票仓位始终维持在90% 左右的较高水平。
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其次,从行业配置看,广发逆向策略混合的前十大重仓股行业配置相对分散。程琨对自己组合行业分布曾说过:“组合持仓个股分布较广,包括消费、制造业、服务等,但估值较高的 TMT 和医药相对少一些。我主要是选企业,看估值,不是自上而下做行业配置。”
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5月12日至5月25日,程琨新基金——广发价值增长混合(A类:011866,C类:011867)发售。程琨上一次发行新基金是2019年的事情了,同时值得期待的是本只基金可以投资港股股票。程琨还没有可以通过港股通投资港股的基金,而程琨作为一个价值投资者,此次广发价值增长混合的发行刚好让程琨在这个领域更完整完全了。