回顾名禹资产2021年投资策略，围绕“回归均衡，精耕细作”，从“高、新、复、精”四个角度把握2021年的结构性机会。“高”是高景气赛道，例如新能源、军工、科技（5G 后应用、5G 换机潮、半导体）。“新”是新消费、新市场，包括化妆品、运动、在线教育、物业服务，以及人口老龄化趋势下的医药行业，互联网巨头、造车新势力。“复”是经济复苏方向，包括制造业投资、大宗商品。“精”是精选阿尔法，挑选各行业龙头股票。从年末时点看来，其投资方向与今年行情的匹配度还是比较高的，那么名禹到底有何优势，才能对市场判断如此准确。
名禹核心竞争优势
名禹最核心的竞争力就是其5位基金经理（合伙人）的优势互补，在消费和科技两大赛道深耕，并兼顾周期与新能源。王益聪27年证券投资经验，经历四轮牛熊都成功逃顶，擅长择时；陈美风是新财富TMT行业金牌分析师，在TMT卖方研究11年期间五次获得新财富计算机行业最佳分析师，是科技股投资的专家；张晓华在光大证券当研究员时赶上2005-2007年大牛市，擅长周期股、地产金融、传统制造业；钟剑曾任港资上市公司CFO多年，对港股的物业服务、消费品等领域有长期研究和投资经验；王友红入行前五年在海通证券医药行业研究，在医药及消费行业具有很深的研究功底。上述合伙人分别带领研究员在四大领域进行研究布局（TMT、医药消费、新能源、偏周期的制造业），深度挖掘不同领域的投资机会。
同时名禹资产较为注重择时，创始人王益聪证券从业27年，择时能力较强，名禹还有完善的择时体系，一是仓位择时，根据经济基本面、政策面、资金面、技术面进行判断。二是个股择时，根据行业景气、估值、市场预期、交易结构、位置进行判断，力争做到小回撤、大收益。
策略方面，通过对Alpha的追求，使组合的收益高回撤小。Alpha即是股票在大多数市场环境下取得绝对收益的能力，名禹希望能找到中长期具备 Alpha能力的股票，在他们看来，这样的股票具备如下特征：（1）Alpha源于好公司，包括行业景气，成长空间大，护城河深，集中表现为业绩的确定性持续成长。（2）Alpha源于高成长，拐点型的高成长公司，伴随关注度不断提升，定期报告的持续催化，通常有显著的短期绝对收益和有限的回撤。拐点型的高成长公司，一般新产品/业务放量、新模式突破、新政策催化以及竞争结构的显著变化是产生高成长公司的温床。（3）Alpha源于确定性，确定性是对个人而言的，更熟悉、跟踪更紧密的行业和公司，有更高的确定性。同时产业链验证和业内专家意见可以帮助削减不确定性，对于业绩超预期的预判也会是收益确定性的主要来源。
后市展望
在名禹看来：当前，中国经济结构正在猛烈重塑，促进共同富裕、互联网去垄断，医药去暴利、教育去资本化、房地产去杠杆化……资本市场和企业价值正重新构建新的认知体系，原来拿着核心资产拔估值躺赢的时代已经过去，新的抱团共识还未形成，市场多方尝试，板块轮动快；今年是疫情后的经济反弹，加上供给受限，周期类、制造类行业业绩大幅上涨，普遍高增长，也为板块轮动提供了基本面；2022年将是新一轮抱团的开始，最重要的任务就是把握下一轮抱团的方向。未来看好的方向是符合时代潮流，景气度向上，且兼具性价比的领域。（1）科技自立、中国智造：新能源革命、智能汽车、科技 （5G后应用AR/VR、万物互联、半导体等）、军工 、中国智造（新兴生产设备、机器人、数控机床）；（2）消费升级、新品类、潮品牌： 医药及医疗服务、化妆品、医美、运动服饰、潮品牌等。
今日基金：华夏现金增利A(003003)
