中药板块表现亮眼!背后有什么逻辑

原创展恒基金网
2021-12-30 阅读量:30 中药 私募 投资逻辑

2021年最后几个交易日,A股依然维持震荡,市场风格频繁切换,上证指数依然在3600点上下震荡。尽管如此,有一些板块表现亮眼,中药板块就是其中之一。根据中药板块指数来看,中药指数自11月以来已经从底部2739涨到高点3500点附近,累计涨幅超过27%。中药一直以来由于其业绩较差,不受到资金关注,那么最近的走强背后有什么逻辑驱动?


图1  中药指数走势图


中药走强首先来说,应该是资金避险的需要。临近年底,许多资金从高位的新能源撤出,寻求低位的板块来承接资金,中药板块起到了较好的承接作用。其次是中药的涨价逻辑,近期不少企业发布涨价公告,同仁堂将安宫牛黄丸的价格从780元上调到860元,提价幅度超过10%。不断地涨价可能带来稀缺效应,使得供需失衡,股价也随之水涨船高。其次是中药的消费属性凸显,后疫情时代,居民健康消费方面投入不断增加,医疗保健同比增速大幅回暖上涨,国内健康消费需求持续增长,使得品牌中药等优质产品供不应求。未来可能使得相关药企业绩边际改善。


图2 医疗保健支出占比变化趋势

图片来源于:雪球


最后可能是来自于政策面的支持,近日国务院出台了《关于加快中医药特色发展的若干政策》主要目的在于提升中药低位,并推动中药走向世界。在政策的推动下,中药板块可能迎来较大反弹。


优诺基金经理 李斌观点

国家政策扶持的产业通常也是具有实实在在的政策红利和社会需求的行业。在政策红利方面,包括税收优惠、国家补贴资金、优先上市融资、监管放松等。在产业的需求方面,随着全社会老龄化程度的不断加深,对中医药的需求空间十分巨大。李斌认为,中药股中,从二线股云南白药、同仁堂、白云山、以岭药业、东阿阿胶,到三线股华润三九、步长制药、天士力、济川药业、中新药业等都有机会,甚至四线股如太安堂等,都或多或少有一定的投资机会。

除了上述观点之外,不少机构开始纷纷行动起来,扎堆调研中药企业。其中,较多机构调研的公司有延安必康、特一药业等。特一药业12月26日兴全基金等数十家机构调研,止咳宝片目前是公司的重点品种,也是公司的核心品种。此外,仙琚制药、新华制药、九典制药、同和药业、华东医药等一批公司近日均有机构调研。

证券简称

被调研总次数

合计

证券公司

基金公司

保险公司及保险资管公司

投资机构

其它

所属Wind行业

延安必康

1

133

8

12

1

104

8

中药

云南白药

1

19

3

5

2

8

1

中药

华润三九

12

13

9

2


1

1

中药

新天药业

2

13

4

2


5

2

中药

盘龙药业

1

11

1

10




中药

奇正藏药

2

4

2

1


1


中药

精华制药

1

4


1


3


中药

九芝堂

3

3

3





中药

吉林敖东

1

2

1

1




中药

 

结语

中药板块短期涨幅太高,具有回调的风险,短期不宜追高。但是中长期来看,仍有较大的成长空间。中药板块消费属性较强,兼具药品的刚需属性与消费品属性。居民消费水平的不断上升、叠加政策鼓励下中药功效逐渐被消费者认可,未来确定性较大。但需要注意的是,医药行业目前面临的不确定在于医药集中采购,然而随着多次集采的落地,市场的负面情绪逐渐减弱,中药是我国自主可控的产业,对外依赖较小,未来其预期可能会不断改善。


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