FOF——基金中的基金(入门必读)
原创展恒基金网
2022-01-06 阅读量:16

一、FOF综述

(一)定义

FOFFund of Fund,基金中的基金)是主要投资于公募基金的基金,该产品由专业的管理人筛选基金,构造合理的基金组合,通过双重专业管理使资产的非系统性风险进一步降低,以获取较高回报。

(二)特点

FOF的特点主要体现在,稳定收益、分散风险和投资省心三个方面。

FOF作为主要投资公募基金的基金产品,由专业机构通过研究分析,筛选出契合当前市场风格、业绩优异的基金构建基金组合,且由独立投资顾问管理的FOF通过在全市场筛选基金构建组合,更能体现公平与公正性,FOF以基金组合的形式出现,所以业绩波动幅度会低于单只基金,收益比较稳定;独特的专家理财模式(这里主要指由独立投资顾问管理的FOF),能够帮助投资者解决择基、配置和择时困难(目前市场上公募基金的数量超过1000只,并且不同类型基金风险收益属性、业绩表现也存在较大差异,投资者在筛选产品时往往会面临选择基金、配置基金和什么时候购买基金等诸多问题),运用专业的基金评价体系精心筛选基金,并制定详细的组合计划,让投资者放心把资产交给专业管家打理,放心、安心、省心理财;FOF通过帮助投资者购买一篮子基金,通过专家二次精选基金,有效分散了单只基金的非系统性风险。

(三)投资标的

FOF以基金组合的方式呈现,其投资标的主要以基金(占FOF资产净值的80%以上)为主,包括股票型基金、债券型基金、货币型基金、保本基金、创新性基金等。

(三)风险收益属性

由于目前我国除券商和银行外暂无其他机构(如基金公司等)发行FOF,所以未对FOF的类型及风险收益属性明确划分,依据《公开募集证券投资基金运作管理办法(征求意见稿)》的规定,FOF的投资标的80%以上为基金,所以将其中股票型基金配置比例在80%以上FOF定义为偏股型FOF,债券型基金配置比例在80%FOF定义为偏债型FOF,其他比例为平衡型FOF。偏股型FOF风险低于股票型基金高于混合型基金;偏债型FOF风险高于分级A端和保本基金,低于债券型基金;平衡型FOF风险介于偏债型FOF和偏股型FOF之间。各类型FOF风险收益属性如下图所示。

图:各类型FOF风险收益属性


资料来源:展恒基金研究中心

(四)与其他理财产品对比

FOF较其他理财产品尤其是银行理财产品和信托理财产品,投资门槛较低仅为1000元,同时由于FOF采用组合投资的方式,降低了FOF产品的整个风险,且流动性要明显高于银行理财产品和信托产品。

(五)适合投资对象

面对目前市场上数以千计的公募基金,投资者在选择适合自己的投资产品时往往会面临择基困难,择时困难和配置困难,而FOF独特的专家二次理财模式,能够解决投资者的上述困难,外加FOF稳定收益、分散风险和投资省心特点,最终决定了它更适合忙于日常工作,无暇理财的工薪族、担心财产被通胀吞噬且专业知识不扎实的理财小白、有子女教育和养老需求的中流砥柱。


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