“历史经验+增量资金”双向驱动,A股“水牛”行情值得期待!

原创展恒基金网
2022-01-28 阅读量:24 增量资金 自购潮 新发基金

本周以来,A股市场连续多个下跌,牵动了无数投资者的心。各家知名公私募基金管理公司也纷纷发表自身对于近期A股市场连续下跌行情的观点。我们整理了多家知名机构的观点,并进行了统计汇总,普遍观点是美联储加息、地缘局势紧张、市场结构性调整、经济下行压力仍存等国内外因素交织,导致市场出现调整。而各机构也表明:随着流动性宽松、市场情绪会修复等,A股后续会展示出较强韧性。那么,“内松外紧”的宏观环境下,A股市场真的能迎来触底反弹吗?

知名百亿私募星石投资对2008年金融危机后中美3次货币政策错位时的股市表现进行复盘,包括2010年1月-2011年7月中国紧缩、美国宽松的A股市场;2014年11月-2015年12月、2018年4月-2018年12月美国偏紧、国内宽松的A股市场(与当前情况相似),经分析,从后两次政策背离来看,货币政策背离的背后是经济周期的背离,稳增长诉求下国内政策将“以我为主”,较高的中美利差和双向波动的人民币汇率为货币政策错位腾挪出空间。而在“外松内紧”政策的影响下,A股市场呈现出“水牛”特征。当前,国内“稳字当头”的政策基调为货币政策“以我为主”提供了必要性,同时中美利差处于历史较高水平、疫情后人民币出现大幅升值则提供了可行性。虽然历史不会简单重演,但仍有一定的参考意义。基于以上的分析,星石投资认为,今年“稳增长”政策下,国内股市将“以我为主”,目前可能与2014年四季度、2019年初经济预期逐渐转好后存在一定相似处。向后看,随着国内“稳增长”政策效果逐渐显现,经济和经济预期将出现边际好转,市场表现也会有所好转。

除借鉴历史经验以外,多家公私募机构也通过实际行动来表明自己对后市看好的信心。根据Wind数据统计,截止1月28日,2022年以来新成立的公募基金数量达144只,共发行份额1170.66亿份,累计募集资金1170亿元。其中,股票型基金37只,发行份额116.66亿份,占总规模9.97%;混合型基金74只,发行份额806.34亿份,占总规模68.88%;债券型基金17只,发行份额137.60亿元,占总规模11.75%;FOF基金14只,发行份额103.46亿份,占总规模8.84%。而据基金业协会统计,2021年12月989.93亿元私募证券投资基金通过备案,也就意味2021年12月私募机构已成功募集989.93亿元,并将于后续加入到A股市场中。

除新发基金作为增量资金跑步入场外,各基金公司也纷纷发起自购潮。据中国基金报统计,截至1月28日中午,短短两天半时间(1月26日-28日),合计19家公募基金公告了相关信息,自购金额高达14亿元。除此之外,私募也以实际行动响应自购潮流。今日,北京汉和汉华资本在公司公众号上发布了《北京汉和汉华资本管理有限公司关于自有资金申购基金产品的公告》。公告表示,基于对中国资本市场长期的坚定看好,及对自身投资管理能力的充分信心,作为超长期价值投资的坚定践行者,我司计划使用自有资金1亿元申购我司管理的基金产品份额。该司的申购计划也将于公告日起各基金产品最近的固定开放日执行。无独有偶,知名百亿私募永安国富也于今日宣布增加1亿元自有资金至公司基金产品,其中6000万元于今日完成,剩余4000万元将于后续开放日完成。我们相信这两家只是开端,后续会有更多的私募机构加入到本次的自购潮中。

“历史经验+增量资金”两大动力源驱动下,越来越多的资金将加入到A股市场,相信后期A股市场的脊梁骨将会越挺越直,2022年A股“水牛”行情值得期待!

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