2022年开年的第一个季度,资本市场对于投资者而言可以说是极其的不友好。受新冠疫情不确定性叠加俄乌冲突地缘政治风险等不确定性的影响,市场在恐慌中一度出现了非理性的暴跌。上证指数最大跌幅超15%,虽然在3月16日金融委会议之后有所反弹,但跌幅仍近10%。沪深300指数最大跌幅近20%,反弹后目前仍跌13%。基金投资者“损失惨重”,相关话题也多次冲上热搜。然而,即便是这样极端的行情下,仍有一批基金表现出了极强的抗跌性。
2022年一季度公募基金收益排行榜
备注:数据来源于展恒基金研究中心
具体来看,国际(QDII)股票型基金、国际(QDII)另类投资基金和大宗商品类基金是市场中收益表现最好的基金。这些基金跟踪原油、豆粕等商品基金,在俄乌冲突带来的避险和能源供给不足的预期下,一季度表现极佳,最高涨幅约38%。在一季度收益排行榜前十的名单中,该类型基金占了9只,且每只的收益率均高于30%。
这些商品类基金一季度大涨的主要原因在于市场对于经济“滞胀”的担忧,以及俄乌冲突带来的避险情绪发酵。从未来行情的可持续角度来看,随着两会对经济稳增长的定调,以及地缘政治风险的缓释,这类商品型基金的高涨行情大概率不可持续。
在剔除这些主要受宏观因子影响的商品类基金之外,我们可以看到仅万家宏观择时多策略这只主动管理型基金挤进一季度公募基金收益排名前十的榜单。我们根据其2021年年报对该基金近一季度的持仓进行分析,发现该基金重仓了地产和能源,如金地集团、保利发展、晋控煤业等都是其重仓股,且地产占比更高。今年以来,随着房地产调控的放松,房地产行业的股票表现有所反弹,因此利好了重仓此类股票的基金。
备注:数据来源于WIND数据库
为了更好地对比主动管理型基金的业绩情况,我们也罗列一季度业绩排名前十的主动管理类基金的业绩情况。可以发现,业绩排名前四的均为万家基金管理公司旗下的基金,且前三只的收益率均在30%左右,这与前面分析的其重仓房地产、能源相关,收益差别主要与持有比例不同相关。余下的基金与万家的前四只基金的收益率有明显的差异,均为10%左右,其中财通基金管理有限公司旗下的基金数量最多,共4只,这主要与财通基金重仓农林牧渔(申万一级行业)有关。剩余两只分别为招商基金和金元顺安基金管理有限公司的基金。
2022年一季度主动管理型公募基金收益排行榜
备注:数据来源于展恒基金研究中心