2236只基金变更“操盘手” 业绩亏损是主因

原创展恒基金网
2018-10-16 阅读量:1052 基金经理变更 基金业绩亏损 公募研报

今年以来,不断有基金发布基金经理变更公告。截止10月16日,共有2236只基金产品的基金经理变更,其中332只基金增聘了基金经理,剩余1904只基金解聘原基金经理,占变更总数的85%。市场整体环境欠佳导致基金业绩较差,或是部分基金经理被迫“下课”的主要原因。不过,从过往经验来看,更换基金经理往往是把“双刃剑”,部分基金的业绩的确会被扭转,但重仓股的频繁调换可能会对基金的短期业绩造成一定影响。



尽管在离职中不乏任期表现优异的基金经理,但整体来看,不少权益类基金经理因业绩不佳而离开。就目前来看,2018年变更了基金经理的产品占到产品总数约44.72%,基金经理变更的规模更是超过2017年变更数量49%。大规模的基金经理变主要还是由于今年的市场疲软导致偏股型基金业绩较差,部分基金经理不得不被被迫离开。

除了各支基金产品的基金经理在不断变更外,基金公司的基金经理也在大换血。基金经理变动率超过20%的基金公司占到了一半以上,甚至有些基金公司的基金经理变动总人数超过15人次。

让我们先简单看一下近五年基金公司基金经理变更与离职率的统计。(数据来源于Wind资讯中的129家基金公司)



很明显,基金经理的人数在逐年增加。自2015年之后,基金经理的离职率不断下降也依赖于整体基数的变大。尽管今年产品的基金经理变更比较频繁,但从数据上可以看到,今年基金经理的流动情况与前几年相比,整体保持稳定,约有25%的流动率。新聘基金经理数少于2017年,预估年底离职的基金经理数将达到同期水平。

除此之外,我们还对基金经理变动较大的基金公司进行了分析。数据发现这些公司有很多基金经理来源于同行。其中民生加银基金管理公司有三分之一的基金经理来源于同行,中欧、博时、汇添富、前海开源也有超过20%的基金经理来源于同行。

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