回顾11月，央行全月未进行逆回购投放，利率面仍然较为宽松。利率债市供给减少，需求上升，十年国债收益率创今年新低。
信用债市场，11月风险偏好回升。一级市场中的等级信用债发行情况回暖，收益率方面，AAA级企债收益率上行，AA级企债收益率持平。
可转债市场，转债指数小幅上涨，发行审核加快，溢价率小降，预计下月权益市场仍将持续震荡，大盘周期性行业仍将弱于中小盘，建议优选低估值的优质龙头。
11月的经济数据使得通缩风险担忧显现，11月PMI创下2016年8月以来新低，新订单回落幅度大，进口指数继续下倾，这些反映出内需乏力。购进价格与出厂价格指数均走弱，产成品库存升高，市场供需结构出现一定问题。总体上，宏观基本面没有改善。美联储加息预期减弱，社融预计仍然疲软，预计民企信用层面还将继续改善，中性宽松货币政策与积极的财政政策预期不变，债券市场牛市将在下月延续。
