1. 基金公司
银河主题策略混合（519679）由银河基金管理有限公司进行管理。银河基金管理有限公司成立于2002年。其旗下基金数量62支，基金经理17人，基金经理团队平均具有13年以上的投资经验。基金资产规模为901.35亿元，在131家基金公司中排名37。
近年来，银河基金管理有限公司规模稳步增长，其固定收益团队表现亮眼，截至2018年12月28日，债券基金的年度平均收益率为4.52%，领跑其他各类基金。银河基金债券投资能力获海通证券五星评级，成绩不俗。相比而言，旗下主动权益基金表现则不尽如人意。
数据来源：Wind，展恒研究中心
数据日期：2016年1月—2018年12月
2. 成立日期：2012-09-21
3. 基金规模：5.67亿
4. 基金类型：偏股混合型基金
5. 基金经理：张杨
张杨，硕士研究生学历，于2004.7-2005.9就职于上海证券股份有限公司，2005.9-2008.9就职于东方证券股份有限公司。2008年9月，张杨入职银河基金管理有限公司，先后管理6支基金，目前管理的基金有银河大国智造主题（519642），银河主题策略（519679）以及银河银泰理财分红（150103）。
可以发现，在张杨现任管理的三支基金中，前10支重仓股有6支相同，且重仓排名相差不大，说明三支基金同质化程度较高。或许正是因为高同质化的缘故，张杨管理的三支基金有类似的业绩表现，近年来收益率均未跑赢大盘。
除此，通过对比三支基金各季度重仓股持股情况，可发现张杨每个季度都会对重仓股进行大幅调整。频繁调仓说明了其投资策略的不稳定和不持续性，这会加大股票的风险。张杨的投资策略有待进一步调整。
数据来源：Wind，展恒研究中心
数据日期：2014年5月—2019年1月
6. 基金简评
银河主题策略混合（519679）主要投资的行业为制造业（33.99%），金融业（17.29%），信息传输、软件和信息技术服务业（13.22%）以及卫生和社会工作（5.95%）。为实现高质量发展，国家提出要发展以先进制造业为主的实体经济，这对制造业，信息传输行业来说是利好消息。
数据来源：wind，展恒研究中心
数据日期：2018年9月30日
再看银河主题策略（519679）的风险收益指标情况。综合近一年的数据，基金alpha值为负值，表明超额收益为负，这低于同类基金。而其beta值高于同类基金，在当前大盘指数下跌的趋势下，其高beta值会带来更高风险。除此，与同类基金相比，其收益标准差较大而夏普比率较低。因此可看出该基金短期持有风险较大，相关指标表现不佳。
数据来源：wind，展恒研究中心
关注银河主题策略的规模情况，可以发现，此基金规模在2017年3季度达到顶峰，此后投资者赎回份额增加，基金规模逐年下跌。这与基金业绩表现趋势相吻合。2017年3季度后银河主题策略的份额不断下跌，显示了投资者对该基金的信任度在逐渐下降。
数据来源：wind，展恒基金网
总而言之，银河主题策略混合（519679）在近几年业绩表现不佳。总回报虽仍跑赢大盘，但从2016年已开始显示疲态，近年来收益较低而风险较大，调仓频繁，相关指标表现不佳。2016年2月至今该基金一直由张杨管理，说明其基金管理方案还有待改进。建议多加观望，谨慎选择。
