11月14日，杭州知名百亿私募永安国富旗下基金经理孟乐在给投资人的一份《多策略系列产品运作说明》中，向投资人致歉。此次致歉的基金经理孟乐是经济金融学硕士，曾任永安期货国债期货分析师、分级基金研究员。现任公司股票投资部投资经理，并担任永安国富-多策略系列多个产品投资经理。
公开资料显示，百亿私募永安国富由期货大佬肖国平创立，该公司成立于2015年1月，注册资本1亿元，于2015年2月11日完成私募经营机构登记，目前为中国证券投资基金业协会普通会员、中国银行间市场交易商协会会员。该公司以大类资产配置见长，主要投资理念是权益类资产与固定收益资产能够提供长期的投资回报，运用科学的投资理念、深度的调研分析，在各个资产类别中尽力追求超越市场基准的回报。通过大类资产的配置组合，为基金提供多元化收益来源，分散风险，获得超越单一资产类别的风险回报率。投资标的涵盖权益类、固收类、期货及场外衍生品等多种标的。
对于一家强调多资产、多策略的公司来说，永安国富今年以来的业绩并不理想。第三方平台数据显示，今年以来，永安国富旗下产品整体业绩亏损31.73%，近一年亏损超32%。
孟乐在《多策略系列产品运作说明》中梳理了最近几年的产品操作，总结了今年业绩大幅回撤的原因。孟乐表示，回顾今年的大幅度回撤，疫情、加息和地缘政治事件的频发成为主要原因。孟乐称，在2018 年及 2020 年两次大的市场下跌过程中，永安国富选择逆向交易。从股票的体现，即寻找长期具有稳定及超额回报的行业和公司，仓位上由估值分位数决定中性仓位的上下浮动，但是较少判断宏观趋势，主要由于短期宏观判断的不确定性及长期均值回归的特性。
行业配置上，他称，稳定和超额回报的行业体现在行业周期性弱，行业集中度高，且具有明确竞争优势的企业。因此历史上公司持仓多数分布在高端消费品，白色家电，公用事业及游戏文娱等行业，较少参与没有历史经验可循的新兴行业的投资机会。
孟乐反思，股票投资背后的假设是宏观经济总量逐级向上，当然这是个长时间维度的假设，短期无法证伪。历史上几乎每10年会出现一两次所谓黑天鹅年份，且规律不明。在2018年及2020年两次大的市场下跌过程中，永安国富选择逆向交易。“但今年，尤其是在9月份以后，基金在下跌途中被动减仓，一方面由于基金风控条款的约束，无法在清盘线附近持仓，另外其他离风控线较远的基金也选择极低仓位，反映我们对于疫情和政策没有分析和把握的能力。”
孟乐表示，目前基金在0.7止损线附近，对投资上的损失深感自责。因其主要以具体公司行业分析为主要投资方法，故而感受到宏观和政策分析、疫情及地缘政治方面超越了能力范围，无法把握。
从实际交易上，在1%-2%的允许波动空间内，基金操作难度非常大，并且在短期内也无法在上述宏观事件上进行交易。
最后，孟乐还进一步表示，对投资上的损失深感自责，永安国富作为年轻的基金公司，需要反思的东西很多很多，包括投资方法的总结，产品和资金管理的审视，及最终自身投资能力的重新定位。
