4月份，基建行业迎来两大重磅事件。第一，雄安新区已正式成立两周年，并将从规划设计转向大规模开工建设阶段；第二，第二届“一带一路”国际合作高峰论坛将于4月下旬在北京召开，届时，更多基础设施项目将受到更多关注。
在上述利好的支持下，基建板块将成为四月份甚至是今年的投资主题。未来“一带一路”概念板块也会随之冲高，其中交通运输行业也是一个比较热的投资机会。
今天，展恒基金君就先给大家介绍一只专注于挖掘我国能源及基础设施建设投资机会的基金—景顺长城基建混合基金（260112）
1 基金公司：景顺长城基金管理有限公司
景顺长城基金管理有限公司，成立于2003年6月12日，是国内首家中美合资的基金管理公司，由全球五大独立资产管理公司之一的美国景顺集团与长城证券有限责任公司联合开滦（集团）有限责任公司和大连实德集团有限公司共同发起设立。截止2019年4月，旗下管理基金数达96只，基金经理人数21人，基金资产规模1455.85亿元，排名27/131，基金经理平均年限5.08年。
2 基金成立日期：2003-06-12
3 基金规模：25.56亿
4 基金类型：混合型基金
5基金经理：鲍无可
鲍无可，硕士学历，投资经理年限4.77年。2008年6月至2009年12月担任平安证券综合研究所研究员；2009年12月加入景顺长城基金管理公司，先后担任研究部研究员、高级研究员职务。2014年6月27日起任景顺长城能源基建基金基金经理，截止2019年4月，他同时负责两只基金的管理运作，业绩表现均比较优秀。
数据来源：wind 展恒基金研究中心
截止日期：2019年4月3日
6基金简评
（1） 收益情况
数据来源：wind 展恒基金研究中心
截止日期：2019年4月3日
对比同期的沪深300指数，可以看出景顺长城基建混合与大盘的走势是基本一致的，无论熊牛，与大盘踩的节奏比较一致，自成立以来收益率为139.43%。今年以来，景顺长城能源基建混合表现虽然稳扎稳打，有9.42%的收益率，但是今年一季度表现是不如大盘的，这也是由于目前我国基础设施投资总额已经较大，较大的基数使得基建投资增速难以回归到很高的水平，并且第一季度也没有一个合适的行业“爆发点”，而随着四月份的两大利好，雄安新区+“一带一路”的刺激，基建行业仍有有较大增长空间。在此背景下，基建板块的投资有望迎来全面反弹。
历史规模变化
数据来源：wind 展恒基金研究中心
截止日期：2019年4月3日
从历史规模变化可以看出，景顺长城能源基建混合基金规模变化起伏较大，自2007年3月开始，规模逐步攀升，2017后半年一度逼近25亿的规模，此后规模逐步收缩，在2018年9月达到近年来最小规模12亿左右。
展恒基金君在这里要提醒大家，基金规模虽然规模很重要，但不是说规模越大越好，特别是对于主动型基金来说，首先是调仓困难，比如说股票型基金，其持仓比例是被限制的，按规定得有80%的股票仓位，而且单只股票的仓位不能超过基金总资产的10%。在市场交易不活跃的时候，持有的股票想卖卖不出，想买买不够，会造成明显的管理困难。
其次可能会引发惰性管理，基金公司的收入来源主要是管理费，不管盈利与否，你买多少钱就按比例交多少管理费，规模越大基金公司的收入就越高。
所以基金公司一般都会控制基金规模，在2018年前三个季度，市场下行，A股整体低迷的情况下，景顺长城能源基建混合基金在控制基金方面做得还比较到位。而到了2018年末，景顺长城能源基建混合开始提前布局加仓，继续挖掘能源和基建行业的投资机会，基金规模也急剧攀升，一举突破历史波峰，规模超过25亿。从今年A股的走势来说，景顺长城能源基建混合基金这波预判操作可以说是比较成功的。
（2） 资产配置情况
数据来源：wind 展恒基金研究中心
截止日期：2019年4月3日
从景顺长城能源基建混合的历年资产配置来看，其股票仓位保持在60%-70%之间，属于混合偏股型基金。这种重仓股票的资产配置结构相对于一般的混合基金而言，收益能力相对较强。结合该基金的历史业绩与沪深300的参照对比，该基金能比较准踏准市场走势节奏，走势与大盘比较一致，在当前这波火热的股市行情下，景顺长城能源基建混合的收益表现是比较值得期待的。
（3） 行业配置
数据来源：wind 展恒基金研究中心
截止日期：2019年4月3日
从行业配置来看，景顺长城能源基建混合主要布局在基建板块中的交通运输，还有批发零售、电力能源板块，辅之以传媒行业，行业分布相对比较传统。结合重仓的股票来看，该基金重仓股为粤高速A、宁沪高速、川投能源，2019年的表现相对稳健，其余持仓的涉及到药品零售的大参林，医疗器械板块的鱼跃医疗，今年以来的表现也比较亮眼。
而4月份，随着雄安新区正式成立两周年，并将从规划设计转向大规模开工建设阶段，并且第二届“一带一路”国际合作高峰论坛将于4月下旬在北京召开，这均是对基建行业的利好消息，基建板块将成为四月份甚至是今年的投资主题。景顺长城能源基建混合深耕的这一领域迎来新的投资机会。
（4） 基金诊断
数据来源：wind 展恒基金研究中心
截止日期：2019年4月3日
运用展恒基金网的基金诊断功能对景顺长城能源基建混合进行综合诊断分析得出，景顺长城能源基建混合的业绩表现适中，在同类型基金中排名前75%;
抗风险能力强，是一只平衡型基金;基金经理投资管理水平良好，在全部管理此类型基金的经理中排名前50%; 基金公司同类基金管理规模处于行业较高水平，团队投研能力较高。
总体来说景顺长城能源基建混合一只是以把握中国能源及基础设施建设需求带来的相关产业成长机会为投资标的偏股型基金，其基金经理的风险把控和投资管理能力也较强。历史业绩主要表现的相对稳健，与大盘走势具有较高的重合性，但仍能跑赢大盘。并且随着雄安新区转向大规模开工建设阶段，第二届“一带一路”国际合作高峰论坛的即将招开，基建板块，交通运输行业的利好不断，景顺长城能源基建混合基金的表现也比较值得期待。
